前不久刚刚向港交所递交招股书的金山云，在国庆长假被揭开了伤疤。
日前，金山软件公告称，因其投资的金山云股价低迷及近期财务表现等影响，金山软件正在评估金山云之投资的可收回金额，并计划计提减值拨备，计提减值拨备在56亿元至65亿元之间，金山软件也因此将录得重大亏损。
受此影响，金山软件10月7日股价暴跌近16%，不过对于金山软件来说可谓一身轻。
要知道金山云自2020年美股上市以来经过一年的攀升，其股价在2021年达到最高点，可在亏损不断扩大的伴随下，自2021年下半年起金山云股价不断下跌，堪称“脚趾斩”，亏损仍在不断扩大，3年间已亏损超45亿元。
金山软件此番计提不但可以减小金山云对其此后业绩的影响，也将金山云如今尴尬困境诠释的淋漓尽致。
被大股东计提减值拨备
10月6日，金山软件披露公告称，于2022年9月30日，该公司持有在美股上市的金山云14.23亿股股份，该公司观察到于金山云之投资的可收回金额受到金山云股价低迷及近期财务表现的重大影响。根据谨慎性原则和国际会计准则之规定，该公司正在评估金山云之投资的可收回金额，并计划计提减值拨备。
预期于2022年9月30日之建议拨备税前金额将介乎约56亿元至66亿元人民币，税后净额介乎约50亿元至59亿元人民币，金山软件在公告中称，其仍在进行评估，具体拨备金额尚待最终确定。
简而言之，因金山云股价低迷及近期财务表现的影响，金山软件此番减值拨备计提已成定局，只是金额仍不确定而已。
可即使按照公共所述金额计提，金山软件第三季度业绩仍将受到较大影响，据金山软件半年报显示，其上半年归母净利润为-4003万元，同比下降124.22%，而倘若计提56亿元至66亿元的减值拨备，将会直接加重金山软件三季度的亏损程度。
因此，受此影响，10月7日，金山软件港股开盘其股价一路下跌，最终以跌幅15.93%至18.58港元/股报收。
然而，对于金山软件 “长痛不如短痛”这一计却不得不赞叹。
股价不断下跌
首先，据金山云此前披露的招股书显示，其前三位大股东分别为金山软件、小米集团及雷军个人，仅金山软件持股比例就达37.4%，而前三位大股东合计持股则超60%，显然金山云的一举一动都影响着金山软件。
金山软件及雷军此前对其也颇为看好，雷军曾将金山云看作“All in cloud”，在采访时甚至表示“金山愿意拿出几乎所有的资源赌这件事情”。
事实也确实如此，在2012年金山云成立当年，小米就向金山云投入了182万美元的战略投资；2013年，金山云获得风险投资机构DST Global 2000万美元的A轮融资；2015年获得了包含金山软件及投资基金IDG在内的6666万元的B轮融资；2016年获得了6000万美元及近5000万美元的C轮和C+轮融资，自成立至2020年5月8日上市，金山云共获得9轮融资，其中不乏小米集团、金山软件及雷军的身影。
在前述资本的不断加持中，金山云也确实争气，2020年5月8日成功登陆美国纳斯达克，发行价为17美元/股，开盘突破发行价达20.37美元/股，并且在2021年初创下74.67美元/股的最高点。
然而好景不长，此后金山云股价不断下跌，截至10月8日收盘，金山云美股报收2.1美元/股，跌幅8.7%，总市值仅为5.129亿美元，与最高点的相比跌幅达97.19%，并且其如今市值与当初上市融资时的5.1亿美元也相差无几。
如此大幅的下跌对于大股东金山软件的影响不可谓不大，金山软件计提减值损失也在情理之中。
经营业绩不断恶化
其次，二级市场的表现一定程度为企业经营业绩表现的印证，金山云也不例外，据金山云招股书显示，2019年至2021年金山云分别实现营业收入39.56亿元、65.77亿元计90.61亿元，年复合增长率为51.3%。
据前瞻产业研究院数据显示，2019年至2021年，中国云计算市场规模分别为1334亿元、2091亿元计3102亿元，分别同比增长56.7%计48.4%，金山云也算跟得上市场的脚步。
但要知道在这不断增长的业绩中，雷军旗下公司为其贡献颇多，2019年至2021年金山云前五大客户分别给金山云贡献了65.7%、61.5%及50.5%的营业收入，而在前五大客户中不发小米集团、金山软件、猎豹集团的身影，这也侧面表现出金山云过于依赖雷军及小米系。
即使字节跳动在2020年成为金山云第一大客户，为其贡献了28%的营业收入，但同年字节跳动也上线了火山引擎进军云计算市场，并且字节跳动副总裁杨震原曾表示，抖音、头条、懂车帝等均是火山引擎的大客户，这也意味着金山云在流失大客户的同时还多了一个强有力的竞争对手。
而就在金山云仍旧依靠雷军系的同时，其竞争对手仍在不断增加，阿里系、腾讯系、华为云、优刻得等均是其强劲对手，金山云似乎有些应接不暇。
与此同时，也有些自顾不暇，虽然营业收入保持增长，但金山云自上市以来从未实现盈利，2019年至2021年分别录得净亏损11.11亿元、9.62亿元、15.92亿元，并且在今年二季度其还亏损了8.1亿元。
如今正是烧钱之时，金山云却仍不断亏损，对金山软件这一大股东造成了不小的影响。
众所周知的是，企业计提资产准备主要在于该项资产存在减值迹象，也就是此后该项资产所创造的利润或低于预期或亏损，而此时大幅计提资产减值准备相当于清除利空，为此后的业绩减少不利影响因素。
显然，在金山软件看来，金山云此后业绩或将持续亏损，并且其并不好看金山云短时间内的发展，就此来看，金山软件此举堪称明智，不过，也侧面体现出金山云前述尴尬。
