今年4月，黄红云以实控人的身份出席金科股份2020年业绩发布会。
在谈及公司未来发展目标时，黄红云重提“五年计划”：到2025年，金科股份及所投资的公司力争总销售规模4500亿元以上，年复合增长率15%以上。
信心如此之足，黄红云和金科股份必然有底气。
近年来，金科股份扮演了十足的黑马角色。数据显示，2017至2020年，金科股份的销售规模从658亿增至2232亿，年复合增长率超过50%。
即便是金科股份饱受诟病的“三道红线”状态，也于去年年底得到了根本性改善。
不过，踌躇满志的金科股份不久前遭遇到“波折”，黄红云与前妻的股权纷争一度让公司股权问题变得扑朔迷离。
所幸，这场股权之争最终完美解决，黄红云继续稳坐实控人之位。
如此看来，心无旁骛的金科股份将全力以赴追逐“五年计划”。
但是，近期又有消息传出，金科股份为加快销售回款，在多个项目引入“首付贷”。
黄红云与前妻股权之争完美解决
5月20日，中国执行公开信息网披露，黄红云成为被执行人，执行标的金额约3.71亿元。
堂堂千亿规模的房地产企业老板因“区区”3.71亿元成为被执行人，显然有点说不过去。
随后在23日，金科股份公告称，公司实控人黄红云成为被执行人的起因，系与前妻陶虹遐离婚涉及的部分财产分割未完成而引起的分歧。
金科股份当时表示，黄红云方面正积极与相关方沟通协调，他本人有能力且有意愿积极、快速推动金科控股将已经质押至陶虹遐指定人名下的股票完成分拆、过户及相关手续。
早在2017年，黄红云与前妻陶虹遐就签署了离婚协议。但当时正值融创大举收购金科股份股票，意图控制公司实际控制权的危难之际。
甚至，融创一度持有金科股份29.35%的股份，几乎成为公司第一控股人。
特殊时期，黄红云与陶虹遐二人决定同仇敌忾，共同签署了《一致行动人协议》，使其家族持股比例达29.98%，才得以重回第一股东位置。
进入2020年，黄红云家族与融创的股权之争彻底迎来转机。
随着“三道红线”政策的落地，融创感受到了前所未有的压力。不得已，融创开始多次抛售金科股份股权，共套现68.35亿。
而随着融创的套利出走，黄红云家族第一股东的地位至此完全坐实。
外部威胁解除后，黄红云与前妻陶虹遐的股权问题也被彻底摆上台面。
所幸，该问题最终以最好的方式收官。
6月20日，金科股份公告表示，同意将金科控股持有金科股份的约3.72亿股（不是3.71亿元），无限售条件流通股份转让给重庆虹淘。
而虹淘公司成立于2019年4月15日，法人为陶虹遐，注册资本1000万元。
将3.72亿股转让至虹淘公司后，金科控股持有的金科股份减至3.87亿股，占比约7.24%。
而作为存续分立方式成立的新公司，与金科控股一样，虹淘公司同样由黄红云持有51%的股权，陶虹遐持有49%的股权。
更重要的是，此次股权转让完成后，黄红云和陶虹遐将继续履行2017年3月签署的《一致行动协议》。
也就是说，黄红云的实控人地位必为受到任何影响。而随着股权问题的妥善解决，金科股份将更加集中精力于日常的管理经营之中。
如此看来，“五年计划”大有可为。
为加快销售回款，多项目引入“首付贷”
2020年底，金科股份提出“五年计划”：2025年，金科股份及所投资的公司力争总销售规模4500亿元以上，年复合增长率15%以上。
考虑到，2017至2020年，金科股份的销售规模从658亿增至2232亿，年复合增长率超过50%。如此看来，金科股份这个“五年计划”完全有能力完成。
唯一能够金科股份追逐“五年计划”的制约因素，就是“三道红线”政策了。
“三道红线”政策下，房地产企业接下来将难以通过举债扩大规模。而2020年中报显示，金科股份剔除预收款后的负债率为74.08%，净负债率为124.62%，现金短债比为0.98，“三道红线”全踩。
不过，令人惊喜的是，到了2020年底，金科股份剔除预收款后的负债率69.85%，同比降低近5个百分点；净负债率75.07%，同比降低了45个百分点；现金短债比1.34倍，“三道红线”竟然全部达标。
当然，对于金科股份在如此短时间内“三道红线”全部达标，不少人怀疑其通过永续债、优先股、可转债、少数股东权益等多种手法“明股实债”隐藏负债。
但是，金科股份能够“三道红线”快速达标，主要还是靠加强销售回款。
据了解，2020年金科股份全口径的回款率超过了90%，经营性现金流入1846亿，同比提升18.47%。
进入2021年，金科股份继续加强项目去化，加速销售回款。只不过，金科股份使用的手段，却有了争议。
据媒体报道，金科股份旗下佛山金科.集美山水项目在广告宣传中，打出“首付2万元起，买网红滨湖美宅”的口号。
2万首付显然不够，而金科·集美山水的宣传是，首付也可以分期。具体方法是首付款交一半后，另一部分可做为期1年的分期，前5个月免利息，5个月之后正常先息后本还款。
这就是典型的“首付贷”。
早在2016年，银保监会等部门就认定“首付贷”是违法违规的金融产品。其后，多家监管部门在全国范围内明令禁止“首付贷”等违规购房融资行为。
如此看来，金科股份此举显然违规了。
据媒体报道，在“首付贷”操作上，金科股份的销售人员要求客户首付分期需要多开几张卡走账，贷款批下来要先转到新的银行卡里，然后再转到支付宝提现，最后用现金的方式在ATM机充到其他人的卡里，以此来掩盖首付资金来源。
事实上，近年来金科股份旗下多个项目出现“首付贷”。
为了加强项目去化，加速销售回款，优化其债务数据，金科股份明知违规却故意为之，操作“首付贷”。
此举不可取。
