继上年年报不及预期，令投资者大失所望后，宣称"零添加"调味品的千禾味业又于近日公布了2021年度第一季度的财务数据，还是一如既往的令人失望。
数据显示，千禾味业第一季度实现收入4.78亿元，同比增长39.32%；归属于上市公司股东的净利润为3988.78万元，同比减少 43.34%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4241.22万元，同比减少 39.32%，在营业收入增加的同时，净利润却在下降，千禾味业第一季度实属增收不增利。
在目前各行业，特别是调味品的重要关联行业餐饮业已经大幅回弹的情况下，千禾味业还能有如此成绩，实在是让人纳闷不已。
增收不增利
近日，千禾味业发布了2021年第一季度财务报表，数据显示，千禾味业第一季度实现收入4.78亿元，同比增长39.32%，对于增长原因千禾味业将其归结为调味品收入的增长，具体来看，千禾味业第一季度酱油业务营收2.94亿元，同比增加 34%，食醋业务营收7690.35万元，同比增加3.98%。
归属于上市公司股东的净利润为3988.78万元，同比减少 43.34%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4241.22万元，同比减少 39.32%，对于其下降原因，千禾味业认为，主要系本期加大广告宣传及促销力度，导致促销宣传及广告费用同比增幅较大。
而由于本期促销宣传及广告费增加、销售人员薪酬总额的增加，导致第一季度销售费用高达1.23亿元，同比增加66.15%。
与此同时，支付原材料、包材、广告费等款项增加，导致了经营活动现金流出的增加，数据显示，2021年千禾味业第一季度经营活动产生的现金流量净额为1080.84万元，同比减少87.33%。
由此可见，宣传和广告为千禾味业的各项数据都带去了影响，特别是销售费用的激增，但最终的目标净利润却不升反降。
事实上，千禾味业公布其2020年度财务报表的时候就已经让众投资者失望了一次。数据显示，2020年千禾味业实现营业收入 16.93 亿元，同比增长 24.95%；实现归属于上市公司股东的净利润2.06亿元，同比增长3.81%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.01亿元，同比增长 9.91%。
虽均有增长，但其盈利能力对比同行业来说还是不及市场预期的。
具体来看，2020年同行业的海天味业实现收入228 亿元，同比增长 15%；净利润 64 亿元，同比增长 20%；中炬高新实现营业收入51.23亿元，同比增长9.59%；净利润8.9亿元，同比增长23.96%。
收购后遗症
实际上，千禾味业2020年全年数据不尽如人意其实早有预兆。数据显示，2020年第四季度，千禾味业实现收入4.71亿元，同比增长10.82%；归属于上市公司股东的净利润-1811万元，同比减少129.47%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1869万元元，同比减少133.84%。
对于净利润下降如此之多的原因，千禾味业表示，主要系我司在四季度对收购镇江金山寺形成的商誉及无形资产（渠道及专利、商标）计提减值准备 8,994.21 万元。
据氢财经了解，镇江金山寺系千禾味业于2019年收购的用于开拓华东市场，快速布局香醋产业，借力镇江香醋的发展势头，发挥产业集群优势，利用在研发、生产、营销、人才队伍、品牌等方面的管理优势，做大做强公司食醋业务的一个企业。
但该企业被收购后，其发展似乎并不及千禾当初的预期，据千禾味业年报显示，金山寺2020年实现收入4104.59万元，净利润亏损2554.2万元。
而此前，1月28日，千禾味业发布公告称，由于金山寺产品主销区是新型冠状病毒重疫区，销售受影响、梳理产品线，淘汰低质低价产品等原因，根据相关政策法规的规定，千禾味业将对其收购的镇江金山寺无形资产及商誉进行资产计提减值准备8994.21 万元。并表示，此次计提将会对千禾味业的归属上市公司股东的净利润造成影响。
此外，虽然千禾味业2020年及2021年第一季度成绩不好看是有原因的，并且其原因投资者相对还可以接受，但近半年来，千禾味业大股东大比例持续地减持，无疑让投资者对千禾味业的发展产生了担忧并表示难以接受。
据不完全统计，截至2020年9月16日，千禾味业董事伍超群共减持666.44万股，套现约2.73亿元。另一董事伍建勇截至2020年12月11日，共减持1634.4万股，套现5.87亿元。两人累计套现超8亿元人民币，对其减持原因，千禾味业称因个人资金问题。与此同时，千禾味业的其他高管等均在2021年进行了减持，套现金额不等。
股东、高管不断地减持虽然不会对企业盈利方面产生影响，但会对企业内控及投资者方面产生较大的影响，也从侧面表现出千禾味业高层对千禾味业未来发展的态度。
"点名"问题
据悉，千禾味业自成立以来，一直主打"零添加"酱油，颇受一部分人的欢迎和喜爱。但近期其"零添加"却遭到了质疑。
2021年1月，西班牙维哥大学教授肖建波、香港大学教授王明福、澳门科技大学教授伍建林共同在eFOOD发表了一篇研究论文，论文称利用碳稳定同位素比质谱技术对市售的不同品牌13种零添加谷氨酸酱油进行检测，其中4种千禾品牌零添加酱油疑似添加外源谷氨酸而未标注。此文引发了业界及消费者的关注并发出了质疑。与此同时，海天、中炬高新等也同样受到了质疑。
中国食品产业分析师朱丹蓬对相关媒体表示，企业所谓的"零添加"概念，在没有国家标准背书的情况下，就是一种噱头。而截至目前，并没有一家企业就"零添加"发表声明。
值得一提的是，此前2020年8月国家市场监督管理总局发布的《食品标识监督管理办法(征求意见稿)》提出了新规范，"零添加""特供""特制""特需"等词语都不允许出现在食品标识上。目前该意见稿还没有正式通过，如通过后难免会对市场及千禾味业的发展产生一定的影响。
在股东、高管大比例减持，"零添加"遭受质疑的背景下，千禾味业接下来如何发展，氢财经会持续关注。
