国庆假期期间，百强房企花样年控股爆雷。
10月4日，花样年控股公告称，于要约收购完成及注销购回票据后，本金总额为5亿美元2021年到期的7.375%优先票据，剩余未偿还本金额约为2.06亿美元。而上述票据的所有未偿还本金均于2021年10月4日到期。但是，花样年并未在该日付款。
简言之，花样年控股债务违约了。
值得注意的是，自今年年初以来，花样年控股多次回购美元票据，一再向资本市场展示其强大的偿付能力。
而在9月22日，花样年控股还公开表示，“公司经营情况良好，运营资金充裕，不存在任何流动性问题”。
结果，也就半个月的功夫，花样年控股惨遭打脸。
评级遭三大下调，急售彩生活难阻债务违约
一切早有征兆，最先发布预警的，是国际各大评级机构。
9月14日，标普宣布将花样年控股的展望调整为负面，确认“B”评级，因其有大规模境外到期债务会拖累公司的财务，预计公司下半年其去化和现金回款将面临压力。
标普预计，截至2021年底，花样年有约7.62亿美元债到期，有11.5亿美元债将在2022年到期。由于收益率处于高位，可能导致花样年无法发行新债券，表明再融资风险加剧。
而在几天之后的9月16日，惠誉也将花样年控股的长期外币发行人违约评级(IDR)从“B+”下调至“B”，展望仍为“负面”。
在报告中，惠誉认为花样年控股的隐含现金回款较低。
9月27日，穆迪将花样年控股企业家族评级从“B2”下调至“B3”，给出的理由是，“该公司再融资风险增加，因其融资渠道减弱，且有大量到期债务”。
标普、惠誉、穆迪三大国际评级机构，在短短的半个月内，同时下调花样年控股的评级或展望，这充分说明，花样年控股的境遇不容乐观。
数据显示，包括10月到期债券在内，花样年控股存续美元债共有11笔，总剩余规模达33.3亿美元。这些美元债整体发行利率较高，其中小于10%的仅4笔，其余债券成本均在10%以上。由此可见，花样年控股的偿债压力着实不小。
而面对三大评级机构的一直看衰，花样年控股也予以了看似积极的回应，一是继续加快美元票据的回购力度，向资本市场展示其强大的偿付能力；二是公开宣称，公司经营情况良好，运营资金充裕，不存在任何流动性问题。
不过，紧接着在9月28日，花样年控股将旗下物业平台彩生活核心资产邻里乐100%股权，作价33亿元转让给了碧桂园服务。
而就在9月30日，碧桂园物业向彩生活借出本金为人民币7亿元的等值港币。
可即便如此，花样年控股仍未能阻止债务违约的命运。
手握271亿仍违约，销售额三连降
不过，从花样年控股公布的数据来看，其本应该完全有能力偿付到期债务。
2021年半年报显示，花样年控股净负债率为74.8%，剔除预收款后的资产负债率为72.7%，现金短债比为1.59，“三道红线”仅踩中一条，位于黄档房企之列。
而在现金及等价物方面，截至6月底，花样年控股手中尚有271.78亿元。而与此同时，其一年内到期的短期负债仅为195.45亿元。
也就是说，花样年控股手中的现金及等价物，完全可以覆盖住其短期负债。
可仅仅几个月之后，手里有270多亿的花样年控股，就被区区2亿多美元的债务给难住了，这实在是说不过去了。
实际上，从花样年控股近几个月的销售情况就能够看出，其此次所面临的危机早有端倪。
根基克而瑞研究数据，今年1-9月，花样年控股全口径销售额为408.7亿元，权益销售额259.7亿元，权益占比仅为63.5%。
要知道，今年年初，花样年控股给2021年定下的销售目标为600亿元，增速为22%。
而从目前的销售情况来看，今年花样年控股完成该目标的困难着实不小。
要知道，今年前8月，花样年控股的销售额累计为372.67亿元。也就是说，计算下来，花样年控股9月单月的销售额只有36亿元。
值得注意的是，根据此前公布的数据显示，花样年控股8月单月销售为40.33亿元，较7月环比下降21.18%；销售建筑面积为约29.96万平方米；平均售价为每平方米约13463元，较上月环比下降15.84%；
而花样年控股7月单月销售为51.17亿元，较6月环比下降17.6%；销售建筑面积为约31.99万平方米；平均售价为每平方米约15997元。
也就是说，花样年控股的单月销售额，已经出现了三连降的情况。要知道，销售金额正意味着房企的造血能力，而根据花样年控股当下的销售情况来看，危机着实不小。
10月6日，花样年控股发布了三张宣传海报，主角都是手握金箍棒的孙悟空，海报分别配文：“逢山开路、敢打出活、看我亮招”。
此举被视为花样年控股向外界传递直面问题、解决困难的决心。
但是，面对年底前到期的7.62亿美元票据以及16.8亿元的到期债务，花样年控股此番表态，意义并不大。
