疯狂拿地、疯狂自救，是禹洲集团近年来的主旋律。
早在2017年时，禹洲集团就提出“区域深耕，全国领先”的发展战略，并定下了2020年跻身千亿房企阵营的目标。
所谓兵马未动粮草先行，此后禹洲集团开始了大刀阔斧的拿地，先后在厦门、福州、上海、合肥等城市收获多宗地块，其中不乏一些高价地块。
2018年，禹洲集团全面启动了“千亿征程，全国深耕”的战略方针，并强调土储新增土地储备540万平方米，而在扩充土储的同时，禹洲集团还大举发债以维持其高成本的拿地。
2020年，禹洲集团如期且超额完成任务，高调踏入了千亿阵营，然而，随之而来的却是疯狂后的“后遗症”，再加上遇到了“黑铁时代”。
使得禹洲集团尚未在千亿阵营稳住脚跟就掉了出来，并且债务压力紧逼，无奈之下选择了出售资产自救，然而，一系列的自救动作实施后，禹洲集团却依然未能脱困。
业绩大幅下滑
数据显示，2022年，禹洲集团实现营业收入267.4亿元，同比下滑1.23%；实现毛利7.25亿元，同比下滑82.15%；实现归母净利润-120.1亿元，同比暴跌1493.68%。
其中，物业销售收入262.89亿元，在总收入中的比重为98.32%，由于比重较大，物业销售收入对禹洲集团收入表现有着举足轻重的影响，而这一数据在2021年时为262.36亿元，显然为禹洲集团2022年微降的营业收入贡献了一份力量。
此外，投资物业收入租金为2.27亿元，按年下降25.14%；物业管理收入2.12亿元，按年下降59.22%；酒店运营收入948万元，同比减少了263万元，因此使得禹洲集团营业收入实现下滑。
不过，相对于归母净利润超1000%的下滑程度，营业收入的下滑并不值得一提，其中毛利率和销售成本为主要影响因素。
2022年，禹洲集团毛利率同比减少12.29个百分点至2.71%，大大影响了禹洲集团当期的利润表现，而销售成本则同比增长13.4%至260.12亿元，再一次压缩了其利润表现，使得其盈利能力恶化加剧。
2022年，禹洲集团净利率同比减少54.37个百分点至-49.63%，基本每股盈利由2021年的0.1182元降至-1.861元，从而获得了自2006年上市以来的最差业绩表现。
甚至，将2016年至2021年累计实现的126.551亿元的归母净利润也亏损殆尽。
高价地“后遗症”
对于毛利率的大幅下滑，禹洲集团表示“主要是由于在2022年确认了厦门、泉州、惠州及金华的亏损项目。”
实际上，自2017年起，禹洲集团毛利率就已呈波动下滑趋势，2017年至2021年分别为35.4%、30.72%、26.21%、4.61%及15%，而2022年2.71%的毛利率为其近年来甚至是自上市以来的最低点。
其中影响因素的共同点均为高能级城市的影响，自2017年定下千亿目标后，禹洲集团就持续以“聚焦经济圈、高能级城市”的布局为主，先后在厦门、福州、上海、合肥等高能级城市收获多宗地块。
据相关媒体报道，仅2017年前后，禹洲集团就拿下了多宗高价地，其中镇江句容地块溢价率高达429.57%；合肥瑶海E1603地块溢价率383.33%；2019年5月，以134.39%的溢价率拿下成都禹洲晏山河项目等，诸如此类的高溢价地块比比皆是。
但随着这些高价地块进入结转期，禹洲集团的毛利率也随之受到影响，再加上前些年的限价政策及“黑铁时代”的影响，禹洲集团的毛利率表现更是一路下探。
就连其2020年如期并超额完成的千亿目标也随之一路下探，2020年禹洲集团销售额首破千亿为1049.67亿元，同比增长39.74%，2021年也基本持平，为1050.19亿元。
直到2022年，禹洲集团全年录得累计销售金额356.08亿元，同比下滑66%，远高于百强房企平均降幅，意味着禹洲集团多年的努力付诸东流，仅留下一片狼藉。
短债承压
而狼藉并不仅仅体现在业绩层面，资金方面同样不容乐观，前些年禹洲集团狂奔时曾频频发债，例如，仅2019年1月，禹洲集团就先后发行了两笔优先票据，利率均保持在8%以上，供应链金融资产支持专项计划也同样有禹洲集团的身影。
彼时，严跃进就曾表示，房地产企业融资说明企业资金上存在一定的压力，尤其在近两年房地产管控相对严格的情况下，这是很多开发商目前面临的问题，而融资成本较高更能说明房企资金压力较大。
果不其然，2021年、2022年禹洲集团就遇到了资金压力，其先后将深圳总部大楼质押，获得了约11亿元的贷款；将旗下禹洲物业服务全部已发行股本以不高于10.6亿元的代价转让给华润万象生活；以3.05亿港元出售其所持有的健采有限公司的股权等方式，并称“出售事项将会缓解本公司之短期流动资金压力，并促进本集团偿还债务本金及累计利息。”
然而，一系列动作后，禹洲集团却依然深陷资金困境，年报显示，截至2022年末，禹洲集团计息银行及其他借贷70.38亿元，同比增长57.81%，但同期其可用现金及现金等价物仅有56.31亿元，并不能完全将前者覆盖。
但要知道的是，同期禹洲集团还有57.11亿元将于一年内或须于要求时偿还的贸易应付款，也就是所谓的经营性负债，倘若算上此笔负债，禹洲集团的资金缺口将会更大。
当前，公开渠道融资对于禹洲集团来说已是不可触及的渠道，只能依靠出售资产及销售回款来偿还负债，但今年前两个月，禹洲集团仅累计实现销售金额32.55亿元，同比下滑高达58.66%。
显然，销售回款也并不可靠，可见禹洲集团冲击千亿规模的代价之大。
