图/网络

不久前,“复星系”又传来了两则减持消息,分别是减持了复星医药和金徽酒股份的公告。

其实今年以来,“复星系”已经多次进行了减持套现的举动,开启了“减持”风暴。

纵观“复星系”的庞大商业帝国,其涉及的领域不少,其中医药和酒的地位不低,所以此次对于复星医药和金徽酒减持的动作,业内猜测纷纷,最多的一种说法就是“复星系”缺钱了。

从“复星系”的核心上市平台复星国际的业绩来看,其上半年增收不增利的同时,负债规模也有所上涨,其中短债规模已经无法被覆盖,且存在两百多亿的资金缺口。

在短债承压的情况下,市场中猜测其缺钱,似乎也并非是空穴来风了。

 

“复星系”频频减持套现

最近,又传来了“复星系”减持的消息。

9月2日,复星医药发布公告称,复星国际旗下的上海复星高科技(集团)有限公司计划以集中竞价和大宗交易的方式,减持不超过复星医药总股本3%的A股,即不超过8008.97万股,减持价格根据市场价格确定。

据悉,这是复星医药自上市以来首次遭控股股东主动减持,减持原因为自身经营计划需要。

在减持公告发出的第二天,复星医药的股价便跳空跌停。

在减持复星医药的同时,“复星系”另一员大将豫园股份也在同日减持了金徽酒的股份。

豫园股份在公告中称,公司及全资子公司海南豫珠拟通过协议转让方式出售金徽酒13%股份,股份的拟转让价格为29.38元/股,交易总价款为19.37亿元。

同时其还表示:“此次股权转让交易完成后,公司计划未来6个月内继续减持5%以上金徽酒股票。”

除了对金徽酒的减持,在今年的8月份和6月份,中山公用也发布公告表示,其股东上海复星高科技(集团)有限公司两次分别减持了1475.12万股和8850.67万股,各占公司目前总股本的1.0%和6%。

再往前看,其实今年以来,“复星系”已经连续减持了海南矿业、青岛啤酒和泰和科技,加上如今对复星医药和金徽酒的减持,有媒体统计称,“复星系”今年以来通过对上市公司的减持套现已经获得超100亿元。

很明显,“复星系”如今已经陷入了减持套现的风暴。

 

“复星系”背后的商业帝国

说到“复星系”,就不得不其背后的商业帝国和其掌舵人郭广昌。

最开始,复星因国内企业改制面临着变化的局面,在复星当时的几位领头领导的商议下,决定将旗下公司分别上市,打造一个庞大的投资商业帝国。

如今的结果可以看出,他们成功了,而郭广昌也在2017年一跃成为上海首富。

在当时复星医药的前身复星实业上市后,其触角便延伸到了各个行业之中,陆续收纳了豫园股份、上海钢联、南钢股份、海南矿业等公司。在2020年,郭广昌又耗资超70亿元布局白酒行业,相继拿下了金徽酒和舍得酒业控制权,顺利进军白酒企业。

就这样,复星从复星医药,发展为了“复星系”,据悉,其枝条遍布医药、地产、钢铁、零售、证券、保险、休闲旅游、体育、矿产、黄金珠宝、餐饮、酒饮、信息、物流等诸多领域,仅仅以其涉及的领域就可以窥探出“复星系”的庞大。

而复星国际的业务大致可以分为四个板块,分别为健康、快乐、富足、智造。其中营收占比靠前的“健康”与“快乐”两大板块之下分别是医药和酒,可见医药业务和酒业务的重要性。

如今的“复星系”一共拥有11家上市公司,在其旗下众多公司之中,复星医药的存在依旧被认为是“复星系”的核心资产之一。2022年上半年,以复星医药为首的健康业务板块,为复星国际贡献了28%的营业收入。

可见,此次复星医药的减持风波必然会受到业内的广泛关注,再加上“复星系”跨界布局白酒重点之一的金徽酒也遭遇减持,市场对于“复星系”的此番举动猜测连连,尤其是这两次都并未在高位减持,反而是两年以来的低点减持,明显不符合正常套现的操作,而是透露着回笼资金的急切。

这种情况下,市场中认可度最高的猜测就是,郭广昌掌舵的“复兴系”缺钱了。

 

一年内应还债务无法覆盖,评级遭下调

其实从复星国际的半年报就可以窥探出,公司存在巨大的资金压力。

据复星国际的半年报显示,公司录得营业总收入为828.92亿,比去年同期上涨17.73%;录得净利润为47.96亿元,比去年同期下滑26.18%;录得归母净利润为26.97亿元,比去年同期下降 32.6%。

在业绩表现增收不增利的同时,公司的债务压力也不容忽视。

半年报中披露,复星国际的负债总额从去年中旬的5858.77亿元上涨到今年中旬的6511.57亿,同比上升11.71%。

其中,流动负债合计3753.95亿元,同比去年中旬上涨了22.86%;非流动负债为2757.61亿,同比微降。

负债规模增长的同时,复星国际的一年内应还债务规模更加引人瞩目。

数据显示,截至今年上半年,复星国际的短期借款为1236.92亿元,比去年中旬的956.94亿元上涨了29.26%,涨幅度不小;一年内应还的应付贸易款项及票据为156.97亿元。公司一年内应还债务规模为1393.89亿元。

同期,复星国际的现金及现金等价物为1171.13亿元,无法完全覆盖公司的一年内应还债务,且存在222.76亿元。

如此大的资金缺口,可见复星国际的债务压力有多大,流动性降低自然也就被怀疑缺钱了。

不久前,穆迪发布了对复星国际的下调评级报告,将复星国际的企业家族评级从Ba3下调至B1,评级展望为负面。

穆迪表示,本次评级调整,主要基于对复星国际外部债券市场再融资环境的担忧。

在债务承压的情况下,市场对于“复星系”缺钱的猜测似乎得到了一定支撑,但其频繁抛售股权套现的真正目的恐怕也只有其自己知道,而庞大的复星帝国,如今似乎进入了风雨交加之中。

本文系作者 邱天一原创,转载请注明出处、作者和本文链接。