业绩由盈转亏，股价跳水
7月15日上午，新希望发布2021年半年度业绩预告。报告称，在2021年上半年预计的经营业绩与上年同期相比由盈转亏。报告期内归属于上市公司股东的净利润预亏29.5亿-34.5亿元，相较于上年同期盈利31.63亿元来说，同期下降193.24% - 209.04%。
新希望在公告中称，与去年同期相比，报告期内生猪销售价格大幅下降，叠加饲料原料价格上涨及疫情影响等因素，生猪养殖成本上升，导致猪产业亏损是本期经营业绩亏损的主要原因。
同时，公司根据企业会计准则和谨慎性的要求，对目前存栏的消耗性生物资产按照成本与可变现净值孰低的原则做了减值测试，计提了10 亿元左右的存货跌价准备。
据氢财经了解，这是新希望多年来首次出现半年报预告亏损。
公告发布后新希望直接跳水，最大跌幅超过7%。截止收盘，新希望报收于12.95元，跌逾6%，成交量为12.2亿，总市值为583亿。
值得注意的是，其他两大行业龙头也接连发布公告。同一天，“猪茅”牧原股份发布公告称，预计上半年实现归母净利润94亿元至102亿元，同比减少5.42%至12.83%。
行业低迷，市值缩水
今年以来，猪价不断腰斩。从6月16日到6月30日，近半个月的时间，国家发改委发布的生猪价格过度下跌预警级别就从三级上升到了一级。
据国家统计局公布的上半年中国经济数据显示，六月全国平均猪价仅14元左右，价格下降了19.3%，远远低于大多数规模养殖户的成本线，亏损程度都在百元到近千元，“养猪亏钱”在近期内恐怕已经是无法避免的现实。
而在猪肉价格下滑期间，饲料业务也未能为公司提供足够的对冲。
新希望2020年年报称，饲料原料成本通常占饲料总成本的90%以上。玉米作为饲料的主要原料，价格突破了五年内新高，2021年上半年，涨幅更是超过2020年同期价格。豆粕价格也因南美疫情导致港口关闭影响大豆出口而短期出现攀升。
在新希望2020年募集说明说摘要中有提醒原材料价格波动风险和国际贸易摩擦对原材料采购价格的影响。饲料行业通常采用成本加价法的定价方式，饲料原料价格的波动还可以部分向下游养殖环节传导，缓解原料价格上涨带来的压力。但随着新希望畜、禽养殖业务在公司营收中的占比越来越大，原料价格上涨对其整体利润影响就会越来越大，也就是说饲料业务的相对比较稳定的利润部分被养殖业务成本上升侵蚀了。
截图自新希望2020年募集说明说摘要
从股价走势上看，新希望自去年9月2日创出42.2元新高之后，到现在新希望的股价已下跌了近七成，2021年年内跌幅也达到了近40%，总市值由1900亿跌至现在的583亿，市值缩水1300多亿。
截止6月10日，新希望股东人数为23.3万，人均大概亏损56万。
一路下跌无止境的趋势，新希望的股民纷纷表示新希望已变成新绝望。
负债攀升不分红
在近几年，新希望的负债率在不断攀升。据Wind数据显示，自2015到2020年间，其资产负债率从31.46%一路攀升至53.06%。长期借款由2019年末不足50亿翻了6倍增长至306.23亿，。短期借款一年内到期的短期债务有199.44亿元，但其账上货币资金仅有116.75亿元，不足以覆盖短债，存在一定短期偿债压力。
7月9日，据上清所消息，新希望集团拟发行超短期融资券10亿元，拟用于偿还新希望集团有限公司的有息负债。
7月15日，新希望还发布了一份公告称，新增借款超过上年末净资产的40%，累计新增借款金额208.13亿元。其中，银行贷款188.13亿元，企业债券、公司债券、金融债券、非金融企业债务融资工具合计20亿元。值得注意的是，过去两年间新希望连续投入百亿资金到猪场建设，今年上半年新发行两只债券，融资30亿元。
新希望称，新增借款主要为公司养猪战略发展，力保民生物资供应所需。“今年 1-6 月增加长期借款约 110 亿元，主要用于生猪养殖场建设，中长期有息债务增加使得公司有息债务结构进一步优化。 ”
而近年来，新希望债务负担持续加重，财务杠杆一路高涨，已高于行业平均水平，存在一定杠杆风险。
另外值得关注的是，新希望2020年年报中表示，本年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本，未分配利润结转至下一年度。给出的不分红原因是，由于投资发展及日常经营对资金需求较大。
而在2021年一季度，新希望归属股东净利润1.36亿元，同比下降63.62%。
