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2021年下半年,我国房企生存环境经历180度扭转后陷入极度恶劣的境地,在此之下各大房企频频被曝商票拒付、债券违约、融资受阻,其后接二连三的暴雷,导致外界对其忧心忡忡。

此时,不少房企对深陷漩涡的同行伸出了援助之手成为 “白衣骑士”,美的置业就是其中之一,据了解,从去年四季度开始,美的置业先后收购了多家房企的项目股权,并被监管机构选为示范民营房企,从此在业内名声大噪。

实际上,与前述房企相比美的置业规模并不大,且在业内也处于相对低调的状态,但为何同样身处行业环境下行周期中,美的置业可以全身而退并且成为行业“白衣骑士”?

恶劣环境下,美的置业依旧融资顺畅

2021年下半年,房地产行业经历“黑天鹅”事件后,大多数房企受到波及,就在此刻,美的置业于2021年12月收购了位于武汉一个项目49%的股权,今年2月份还收购了位于重庆一家房地产开发有限公司50%股权,同时还收购了位于长沙一家公司50%的股权,还接盘了天津等多个城市的项目,与深陷漩涡的众房企形成了鲜明对比,成为行业“白衣骑士“。

之所以如此正是因为美的置业的较为通畅的融资渠道,据中指院数据显示,2021年下半年行业已经开始进入下行周期,融资规模大幅回落,今年上半年继续延续了下降态势,虽然降幅已收窄,数据显示2022年上半年,房地产行业共实现非银类融资4825.5亿元,同比下降56.6%,与2021年下半年相比下降26.4%,信用债、还外债发行权、信托融资、ABS融资各渠道均同比下滑,房企仍处于融资困难的情况。

而美的置业则相反,在如今多数房企找钱无门的情况下顺利发债,早在今年2月,美的置业成功发行了第一期15亿元的4年期票据,票面利率甚至低于其2021年的融资成本,仅为4.5%,成为年内首家成功发行中期票据的民营房企。

与此同时,美的置业还成为示范房企,拿到了发债入场券,据财熵报道,美的置业先后与建设银行、农业银行、工商银行、交通银行签署了贷款战略合作协议,分别获得220亿元、220亿元、190亿元及120亿元的贷款额度,累计750亿元的额度。

不仅如此,2018年上市至今其融资成本始终未超过6%,而据数据显示,截至2021年末,美的置业平均融资成本已降至4.82%,在大型民营房企中仅次于龙湖。

如此顺畅的融资渠道及“便宜“的融资成本,美的置业能成为行业“白衣骑士“也不足为奇了。

浙商证券曾表示,美的置业借助大股东为优质制造业龙头的信用背书,能够选择性使用成本低且多元的融资公司,债务负担降低的同时也能保证公司现金流充裕。

 

“美的系”全方位为美的置业提供帮助

正如浙商证券所言,美的置业之所以如此主要是借助其大股东的信用背书。

据股权信息显示,“家电大王”何享健与其儿媳卢德燕间接持有美的置业78.58%股权,为美的置业实控人,美的置业官网显示,美的置业为何享健实际拥有,现为美的控股属下公司,也就是说美的置业虽然看起来与美的集团无较大关系,但实际上仍为“美的系”,因此凭借 “美的系”背书,美的置业也拥有较为通畅的融资渠道。

而美的系为美的置业提供的帮助远不止此,其还为美的置业提供不少资金帮助,据财经风云报道,在美的置业2018年上市前,美的控股就曾多次为美的置业提供融资担保,且成本较低大多维持在5%至6%左右,财经风云报道其比美的置业自己进行担保融资还要低一到两个点,还款期限也更长,大都为三到五年。

即使在美的置业上市后,其实控人控制的实体也持续为其提供担保,数据显示,2018年至2021年担保金额分别为76.7亿元、90.6亿元、80.01亿元、54.9亿元,如此成本正是前述美的置业整体融资成本低于行业平均水平的主要原因。

另外,美的系还不断为美的置业提供免息贷款,2015年至2017年美的置业获得控股股东等关联方的贷款分别为20.12亿元、16.5亿元、28.56亿元,虽然2021年上半年该数据降至14.99亿元,但这并不代表美的系不为美的置业提供帮助,其只是换了个方式而已。

据了解,美的系参股过江苏银行、湖北银行等多个银行金融机构,其中美的系多次通过其参股的顺德农商行为美的置业提供关联贷款,近2020年就为美的置业及其子公司、孙公司提供了16亿元的关联贷款。

甚至顺德农商行还将发行的多个净值型产品的资金投向美的置业发行的公募及私募债券,据清流工作室统计,2021年全年,顺德农商行理财产品的资金累计购入美的置业债券金额超过14亿元,仅今年2月份单月,就已累计购入美的置业债券金额超过3亿元。

除此之外,此前美的系还通过多种方式为美的置业降低杠杆,获取巨额流动现金等。

可见美的置业资金来源之多,也难怪其能在如今行业环境中成为众多房企的“白衣骑士”了。

原文作者:王婷妍
编辑:王婷妍