不久前，中梁控股发布公告称，李和栗因其他个人事务，将辞任执行董事、联席总裁及环境、社会及管制委员会成员等职务。
其实早在6月初，李和栗将离职的消息就在业内流传。如今消息终于坐实，他的继任者为中梁原北方大区总裁何剑。
事实上，近年来，中梁控股高管流动异常频繁。有戏言称，“铁打的中梁，流水的将帅”。
之所以出现这种情况，是因为中梁控股推崇“阿米巴”模式。
该模式虽然能激活组织、激发潜能，责任权利清晰，但弊端就是人才稳定性差。
李和栗同样是靠“阿米巴”模式而引入中梁的。事实上，李和栗在中梁控股这些年，既是其个人职位节节高升之时，也是中梁控股发展最迅猛的时期。
如今，中梁控股在“三道红线”等政策的约束下，业绩增长速度明显降了下来。
在保持增长和优化负债的双重重压下，中梁控股还在今年提出了新的发展战略，引入DBS模式。
如今，李和栗出走，继任者何剑能否挑起重担？
规模增长刹车
2015年3月，李和栗正式加入中梁。
自此，李和栗开启了在中梁控股的节节高升之旅：从项目开发主管兼营销主管，到投资开发中心助理总裁，再晋升至中梁控股副总裁，负责投资、产城、并购重组等事项。
2019年9月，李和栗正式出任中梁控股联席总裁，主抓集团业务运营，包括投资、产品研发、营销客服及运营。
值得注意的时，李和栗节节高升的五年，也正是中梁控股迅猛发展的时段。
数据显示，2015年至2018年间，中梁控股分别实现销售168亿元、337亿元、758亿元、1015亿元，同比增幅分别为30%、101%、125%、34%。
当然，除了人才的作用外，在三四线城市的提前布局，也让这期间的中梁控股充分享受到了棚改政策带来的红利。
2018年，随着棚改红利退去，中梁控股在李和栗的带领下，开始“转二线、转省会、转都市圈中心城市”。
2019年，中梁控股实现销售1525亿元，二线城市销售占比达到35.2%，同比增长11.2个百分点。
到了2020年，中梁控股转型效果更加明显。全年销售金额中，二线城市占比达到45.9%，同比增长了10.7个百分点。
不过，在转型效果显现的同时，中梁控股的规模增长也开始降速。
2020年，中梁控股实现销售1688亿元，同比仅增长10.7%；合约销售面积1350万平方米，更是同比下降了9.1%。
之所以出现这种情况，“三道红线”政策的落地有很大原因。
迫于“三道红线”的压力，中梁控股的规模增长出现刹车。
2021年，中梁控股设定的销售目标为1800亿元，同比2019年增幅仅有6.6%。
卖得少，自然就不用大量拿地。
数据显示，2021年前5个月，中梁控股拿地金额约为110亿元，远低于上年同期的277亿元。
如此看来，中梁控股为规模增长踩下刹车，也是无奈之举。
负债情况不容乐观
可即便是自踩刹车了，中梁控股的“三道红线”仍未能全部达标。
年报显示，截至2020年12月31日，中梁控股净负债率低于100%；非受限现金短债比大于1；剔除预收款项后的资产负债率约80%。
按“三道红线”要求，中梁控股除剔除预收款项后的资产负债率仍高于国家要求的70%。
要知道，即便“三道红线”未能全部达标，中梁控股还一直受到“明股实债”的质疑。
近几年中梁控股少数股东权益占比一直保持高位，数据显示，2016-2019年，中梁少数股东权益占比分别为140.8%、90%、61.8%、58.2%。
此外，中梁控股的其他应收款在总资产中的占比也较高。年报显示，2020年中梁控股其他应收款为551.65亿元，在总资产中的占比达20.37%。
少数股东权益和其他应收款这两个指标较高，都预示着中梁控股可能存在“明股实债”问题。
事实上，即使不看“三道红线”，中梁控股的负债情况也不好看。
2018年-2020年，中梁控股在追逐规模增长的过程中，总负债金额也在持续增长，分别为1613.20亿元、2036.48亿元、2406.51亿元。
截至2020年末，中梁控股的资产负债率为88.86%，远高于行业均值。
值得注意的是，中梁控股的动负债规模巨大，且短期内面临着不小的偿债压力。
2020年末，中梁控股负债中绝大部分为流动负债，达2096.36亿，剔除合约负债后仍有887.27亿。
负债高企的情况下，中梁控股还在近期屡屡曝出高额高息发债、商票兑付纠纷的消息。
今年5月，中梁控股发布公告，拟发行一笔2022年到期的3亿美元的优先票据，融资成本为8.5%。
而公开数据显示，同期房企的海外债平均融资成本仅为5.44%。也就是说，中梁控股的融资成本远高于行业均值。
中梁控股融资成本高的理由，也在前不久找到了：中梁6.78亿元商票将陆续到期，知情人士称欲兑付得打8折。
种种迹象都表明，中梁控股的负债情况都不容乐观。
写在最后：
今年以来，中梁控股制定了新的十年战略——即4000亿市值。
不过，单靠地产业务很难达到这一目标。
因此，中梁控股又引入了一个DBS模式。
DBS源自于美国的并购整合大王丹纳赫，依靠着这套模式疯狂收并购，丹纳赫成长为了约1700亿美元市值的巨头企业。
也就是说，中梁控股又要开启“买买买”模式了。
按照中梁控股的说法，公司引入DBS工具，以此来筛选一些经营管理不善的标的，收购之后再利用DBS领导力、增长和精益的管理工具为标的赋能改进，以此来投资新赛道，打造第二曲线
新战略下就必须有新的领军人，如此看来，“李和栗出走，何剑接任”，完全有了合理性。
不过，问题在于，中梁控股的负债情况或许并不能够充分支持DBS模式的运行。
如此看来，摆在何剑面前的难题，还真不少。
