近来上市房企大多披露了半年度业绩预告，在一众预减的业绩中，金融街控股股份有限公司（下称“金融街”）同比增长的业绩显得尤为亮眼。
公告显示，今年上半年金融街预计实现归母净利润10.87亿元至12.69亿元，同比增长80%至110%，扣非净利润预计实现1.5亿元至2.32亿元，同比增长120%至240%，无论归母净利润还是扣非净利润都几乎翻了一倍左右。
对此金融街表示主要是销售业务收益增长及出售资产和公允价值变动损益增长所致，但实际上由于近年金融街时常出售资产以缓解资金压力，所以其非经常性损益一直保持较高的状态，从而在一定程度上拉升了净利润空间，使其业绩始终保持在较好状态。
可即便如此，金融街却仍未止住不断掉队的趋势。
靠非经常性损益实现业绩增长
7月15日，金融街披露了2022年半年度业绩预告，预告显示，截至今年上半年末预计金融街归母净利润在10.87亿元至12.69亿元之间，上年同期时为6.04亿元，同比增长了80%至110%；扣非归母净利润在1.5亿元至2.32亿元左右，上年同期时为6817.69万元，同比增长了120%至240%，能在如今大环境情况下获得如此成绩，属实难得。
对此，金融街表示归母净利润同比增长，主要原因一是金融街开发销售业务稳步推进，开发销售业务经营收益同比增加，二是将金融街与全资子公司北京金融街里兹置业有限公司共同持有的公司出售，产生的转让收益对金融街归母净利润影响达7.8亿元，在其同期归母净利润中的比重达71.76%至61.47%，而第三个影响因素为金融街聘请独立第三方评估机构对上海静安融悦中心项目进行重新估值，估值后使得其公允价值变动损益增长，从而使其归母净利润增长了1.2亿元。
据此推算，今年上半年金融街非经常性损益达9亿元，在归母净利润中的比重可达82.8%至70.92%，可以说其撑起了金融街利润的大半边天，另外靠销售业务经营收益增长实际的净利润在归母净利润中的比重仅为20至30%左右。
对归母净利润的增长影响并不大，而这还是基于去年基数较低的情况，由此可见，金融街销售业务经营收益方面并不乐观。
频频出售资产“催肥”业绩
实际上，近年来在其销售业务经营收益不乐观的情况下，金融街扣非归母净利润表现也并不尽如人意。
数据显示，自2019年，金融街扣非归母净利润就开始下跌，2019年至2021年分别为28.65亿元、2.881亿元、4.449亿元，分别同比下降3.91%、89.94%及增长54.4%，与同期261.8亿元、181.2亿元及241.6亿元的营业收入相比，金融街盈利能力明显下降。
但总体来看也没有差到哪里，究其原因是因为其业绩全靠非经常性损益撑着，例如2020年金融街与北京中心房地产协商解除了北京中信城B地块的合作协议，并收回此前所支付的86亿元价款，随后出售了丰科中心项目的股权及债权回笼了22.32亿元的现金流。
2021年，转让了北京北京金丰万晟置业有限公司全部股权及债券，获得资金37.09亿元；9月，转让子公司德胜投资全部股权及相关债权，转让价15.75亿元，因此，2019年至2021年金融街归母净利润分别为34.42亿元、24.98亿元、16.43亿元，非经常性损益比重逐渐增大。
而今年上半年，金融街再次出售子公司，值得一提的是，此次接手方为金融街控股股东北京金融街投资（集团）有限公司（下称“金融街集团”）。
事实上，金融街集团对金融街的帮助远不止此，今年4月份，金融街表示拟从金融街集团借款不超过15亿元，早在去年12月末，金融街集团就已向金融街提供了不高于13.4亿元的无息借款公告。
也就是说，半年内金融街集团就向金融街提供了28.4亿元的资金，结合前述多次出售资产来看，金融街对资金的需求程度已溢于言表。
头顶短债脚踩红线
作为2000年就登陆资本市场的老牌房企，在北京深耕多年的金融街在众多房企向北京扩张途中迷失，直到2014年，金融街选择走出北京向外扩张，途中摘得了不少高价地块。
如此拿地策略，导致在三道红线出台后，金融街稳稳地踩在三道红线上，即便过了许久，金融街在三道红线方面仍为橙档房企，截至今年一季度末，金融街净负债率154%、现金短债比0.98，扣预资产负债率69.9%。
从前述其主营业务不乐观可知，金融街前些年销售成绩并不乐观，而2022年一季度，金融街销售金额更是下滑近50%，导致其用于偿还借款的销售回款也有所减少。
但据数据显示，截至2022年3月31日，金融街短期借款2880万元，一年内到期的非流动负债125.9亿元，累计126.2亿元，但同期扣除受限资金后的现金及现金等价物为121.73亿元，远不够覆盖上述债务。
偿还借款的主要渠道之一被阻断了，金融街自然得寻找别的方式，卖楼就是别的方式中最重要的一部分，不但可以减轻负债压力，还可以增加利润，更为重要的一点是，可以达到降杠杆的作用。
但在销售环境下滑及债务逐渐到期的情况下，金融街又能通过卖资产维持如今“平衡”多久呢？
