行业政策暖风频吹，中小房企也迎来了春天。
近日，“第三支箭”正式落地，而湖北老牌房企福星股份于第一时间启动了股权融资的脚步
相关资料显示，福星股份融资渠道有限，主要依靠借款来补充现金流。
而今年以来，受融资活动受限的影响，福星股份账面资金大幅下降，已无法覆盖短期负债。
由此可以看出，福星股份此次急于启动股权融资的迫切性。
启动股权融资
近期，房地产行业政策暖风频吹。
而在11月28日，证监会官网显示，为促进房地产市场平稳健康发展，积极发挥资本市场功能，证监会决定在房地产企业股权融资等方面调整优化5项措施，支持改善优质房企资产负债表，加大权益补充力度，防范化解风险、促进盘活存量和转型发展。
5项措施，也被业内人士称为“第三支箭”。而在其中，尤以恢复A股上市公司的股权融资影响深远。
据了解，A股上市房企再融资暂停于12年前，彼时“新国十条”的颁布，明确要求对存在土地闲置及炒地行为的房地产开发企业，证监会相关部门暂停批准其上市、再融资和重大资产重组。
如今，恢复A股上市房企再融资，将加快化解房地产风险，加快房地产风险出清。
此消息一出，资本市场反应热烈，地产板块再度飘红。与此同时，多家房企均计划启动股权融资的脚步，而福星股份打响“第一枪”。
11月29日，福星股份发布公告称，公司正在筹划非公开发行股票事项，募集资金拟用于公司房地产项目开发。
据悉，福星股份拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票，本次非公开发行拟发行的股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%，最终发行数量以证监会核准的发行数量为准。
受此消息影响，11月30日，福星股份一字涨停，
不过，有分析指出，上述公司的非公开发行股票公告属于提示性公告，具有不确定性，需再准备材料提交预案，待审批通过后才能推进。
福星股份也提示称，由于非公开发行股票方案尚未确定，该事项尚存在不确定性。同时，非公开发行股票事项亦存在因市场环境以及其他原因被暂停、被终止的风险。
业绩或进一步承压
作为一家湖北本土房企，福星股份于1999年6月18日在深交所主板上市。
成立之初，福星股份的主营业务为金属制品业，主要产品有子午轮胎钢帘线、PC钢绞线、钢丝、钢丝绳等产品。
而在2003年，福星股份正式转型进入房地产领域，并成为国内最早进入旧改领域的上市公司之一。
2021年，福星股份实现营业收入125.44亿元，其中房地产业务获得收入109.17亿元，在总营收中的占比为87.04%。
而根据财务数据，今年上半年，福星股份来自于房地产业务的营业收入为75.48亿元，占公司主营营业收入的比例为92.77%。
也就是说，现如今，福星股份逾九成营收依赖房地产业务，金属制品贡献的营收已降至不足10%。
不过，高度依赖房地产业务的福星股份，也不得不面临业绩的巨大压力。
最新财报数据显示，今年前三季度，福星股份实现营业收入91.89亿元，同比增长9.28%；净利润仅为1022.82万元，同比下降95.38%；归母净利润为6053.21万元，同比下降47.82%。
从整年度来看，福星股份的归母净利润已连续三年下滑。
数据显示，2019年-2021年，福星股份实现营业收入分别为95.66亿元、75.01亿元、125.4亿元；同期实现的归母净利润分别为5.98亿元、3.06亿元、1.71亿元，同比下降分别为47.32%、48.73%、44.25%。
而在进入2022年以来，受行业深度调整的影响，福星股份的业绩表现进一步承压。
短债压力巨大
不过，相较于业绩下降，债务压力才是当前福星股份的最大隐患。
自去年开始，房地产行业进入深度调整，许多房企受销售进度不畅、融资渠道受阻等因素影响，现金流承受巨大的压力，甚至陷入到债务违约的绝境。
而作为一家中小型房企，福星股份的现金流压力也与日俱增。
相关财务数据显示，截至2021年底，福星股份的现金及现金等价物为38.98亿元，基本与上年同期持平。
但是在进入2022年以来，福星股份的现金流大幅下滑。
之所以出现这种情况，首先是福星股份的经营活动产生的现金流大幅下滑，今年前三季度仅录得17.70亿元，同比下降55.93%。
与此同时，由于融资活动受限，前三季度福星股份的筹资活动产生的现金流为-35.22亿元。
最终，截至今年前三季度，福星股份的现金及现金等价物为27.85亿元，较期初的38.98亿元，减少10亿元之多。
受现金流大幅下降的影响，福星股份的短期债务压力也不断增加。
相关财务数据显示，截至今年前三季度，福星股份的短期借款为4.35亿元，应付票据为12.16亿元，一年内到期的非流动负债为32.64亿元。
三者合计，福星股份的短期负债规模高达约49亿元。由此可以得知，福星股份的资金缺口，超过了20亿元。
在这种背景下，福星股份的压力可想而知。
值得一提的是，由于福星股份的融资渠道有限，严重以来于借款，发行债券等途径基本阻塞，而此次放开股权融资，对于福星股份而言，绝对称得上是雪中送炭。
所以，此次非公开发行股票方案最终能否实现，可谓是关乎福星股份的“生死”。
