2021年6月29日，湖北省宏源药业科技股份有限公司（以下简称宏源药业）向创业板递交招股书，至今已过去近14个月。
终于，宏源药业将要迎来最终大考。
招股书显示，宏源药业成立于2002年，主营产品包括有机化学原料、原料药及医药中间体、医药制剂，主营化学原料、医药中间体、原料药及医药制剂研发、生产和销售。
不过，在经历了三轮审核问询和一次财务资料更新之后，宏源药业的问题被全部曝光，可以说是“劣迹斑斑”。
财务内控不规范，或涉财务造假
事实上，这已经不是宏源药业第一次冲击上市了。
2016年12月，宏源药业曾开启主板上市之旅。
然而，在此过程之中，宏源药业多次被曝出财务不规范，期间先后两次对2014年、2015年年报进行会计差错更正，调整项目涉及资产负债表和利润表等多项指标。
最终，宏源药业于2017年7月主动撤回了上市申请。
如今，正值宏源药业第二次冲击上市，其财务内控问题仍是一道迈不过去的关卡。
招股书显示，2018年1-5月，宏源药业参股的楚天舒药业将1260万元借款资金采用受托支付方式汇入供应商，并由供应商将上述借款资金再转回楚天舒药业，构成无真实交易背景的转贷。
另外，报告期内，宏源药业共计9次为楚天舒药业提供连带责任担保，担保总额达4540万元。2017年-2020年期间，宏源药业还与楚天舒药业发生关联资金拆借共计300万元。
更大额的关联资金拆借，则发生在宏源药业与另一家参股公司——中蓝宏源之间。2019年、2020年，宏源药业共向中蓝宏源拆出资金2.49亿元，2019年利息费用为372.03万元，2020年利息费用为433.21万元。
资料显示，宏源药业持有中蓝宏源41%的股权，而后者既是宏源药业第一大客户，也是其供应商。
除了财务内控问题之外，宏源药业还被质疑涉嫌财务造假
招股书显示，2019年-2021年，宏源药业营收分别为15.74亿元、13.03亿元和15.78亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为3.14亿元、2.57亿元和4.94亿元。
看似亮眼的业绩，却迎来了极大的质疑声。
有媒体表示，宏源药业2021年的净利润，竟比四家同行业上市公司之和还要多1.25亿元，是这四家公司净利润之和的1.34倍。
但是，宏源药业2021年的营收，仅是四家公司之和的48.92%。
在2021年，整个行业的平均毛利率为33.82%，而宏源药业为64.87%，高出30多个百分点，
对此，宏源药业解释称是由于新能源业务的快速增长。
然而，宏源药业的新能源业务是六氟磷酸锂。而方太科技等六氟磷酸锂的三驾马车，其2021年营收同比平均增长率为97.81%，但宏源药业却增长了645.83%，是同行业平均增长率的6.6倍。
各项数据表明，宏源药业或涉嫌虚增收入和净利润。
环保与安全生产频发，引发高度关注
除了财务问题，宏源药业还曾因为环境污染严重惊动了央视网。
从业务上来看，宏源药业属于医药化工行业，而环保与安全生产又是监管部门的重点关注事项，因此理应成为其日常经营的红线。
但宏源药业却在这条红线上屡次违法违规，甚至在招股书中，涉嫌向交易所和投资者隐瞒曾被国家环境保护督察办公室点名批评等关键信息。
在第一次上市的报告期内，宏源药业就曾爆出多起生产安全事故。
2015年，宏源药业所属同源甜味公司因突然事故各产生了一次废水污染事故。
2015年4月29日，宏源药业甲硝唑包材仓库因电器线路短路引起火灾，造成部分包材毁损和部分通风设施及管道损坏。
2016年9月4日，宏源药业甲硝唑生产线废水处理工序单效蒸发器的分离器出口管道在生产过程中发生撕裂，导致高温物料喷出引起着火。
而在环保方面，2015年1月12日，湖北环保厅发出监察通知，要求宏源药业限期整改。
更令人震惊的是，2018年4月2日央视网直接“点名”宏源药业。
该消息称，2017年8月，国家环境保护督察办公室组成督察组对湖北省黄冈市罗田县经济开发区环境污染问题开展了专项督察，发现宏源药业等重点企业长期违法排污。
由此可见，宏源药业在环保与安全生产方面长期存在违法违规行为。
而在此次上市的报告期内，宏源药业仍然存在多次违规事故。
值得注意的是，宏源药业（老厂）在2019年6月已经被纳入《湖北省建设用地土壤污染风险管控和修复名录（2022年第三批）》，但宏源药业招股书（上会稿）并未对此披露，涉嫌向交易所和投资者隐瞒相关事宜。
不过，上述问题或早已引发监管部门的警觉。
在首轮问询中，宏源药业的环保投入的费用被交易所质疑。
数据显示，报告期内，宏源药业环保投入金额分别为3553.03万元、6300.49万元、6826.10万元和2066.31万元，2021年1-6月的环保投入金额较低。环保投入占营业收入比例分比为2.67%、4.00%、5.24%和2.96%，相关比例低于同行业可比公司。
对此，交易所要求宏源药业结合报告期内主要环保投入的具体内容、报告期各期主要污染物的处理情况、以及前次申报中存在较多积存危险废弃物的情况，说明2021年1-6月的环保投入金额较低的原因及合理性，环保投入占营业收入比例低于同行业可比公司的原因，宏源药业的环保投入是否充分。
由此看来，宏源药业的“种种劣迹”，已经被高度关注。其二次上市之路，或许面临巨大挑战。
