证监会发文表示齐鲁银行已通过了核准首发申请后，齐鲁银行于近日披露了发行公告，据悉齐鲁银行此次拟公开发行458083334股，不低于发行后总股本的10%（含10%），发行价格为5.36元/股，预计募集资金总额约为24.16亿元，将全部用于补充核心一级资本，提高齐鲁银行资本充足水平。
氢财经查阅齐鲁银行招股书及历年财报发现，虽近三年也就是2018年至2020年，齐鲁银行各项指标均在监管范围内，但其核心一级资本却在呈逐年下滑的趋势，且其利润来源较为单一，净息差连年下降。除此之外，还有个人按揭贷款、房地产贷款均踩红线等一系列问题。
与此同时，齐鲁银行因发行市盈率过高被迫延期，原本定于5月14日网上路演推迟到了6月4日，原定于5月17日网上、网下申购推迟到了6月7日。
盈利增速放缓、利润来源单一
近日，将要成功发行的齐鲁银行因市盈率过高被迫延迟发行。并于5月14日披露了首次公开发行股票招股说明书，据悉齐鲁银行此次拟公开发行458083334股，不低于发行后总股本的10%（含10%），发行价格为5.36元/股。
而据公开资料显示，齐鲁银行是一家由国有股份、中资法人股份及外资股份和众多个人股份等组成的独立法人资格的股份制银行。曾在新三板挂牌，由于抢眼的业绩，被众人称之为“新三板盈利之王”，但盈利之王近些年的业绩却呈现疲乏的状态。
据招股书显示，2020年齐鲁银行实现营业收入79.36亿元，较2019年的74.07亿元增长了7.14%；实现净利润25.45亿元，较2019年的23.57亿元增长了7.95%。虽均有增长，但其近些年的增速却在放缓，近三年齐鲁银行营业收入的增速由2018年的18%降至2019年的15.69%，到了2020年直接腰斩降至7.14%，呈逐年下滑的趋势；而同期的净利润呈波动下滑的趋势，2018年至2020年依次为6.83%、8.61%、7.74%。
具体来看，齐鲁银行的营业收入主要来源于利息差的收入，2018年至2020年齐鲁银行净利息收入分别为56.61亿元、58.78亿元、64.13亿元，占当期营业收入的88.41%、79.35%、80.81%均保持在79%以上。
这个数据这么看来就比较高了，也就是说齐鲁银行近八成的收入均来自于利息差收入，如若未来利率市场化和互联网金融的发展对银行业的存贷款业务造成冲击，那么齐鲁银行的盈利也会相对受到较大程度的不利影响。
与此同时，齐鲁银行2020年净利差也有略微的下降，由2019年的2.17%减少0.03个百分点降至2.14%，对于下降的原因，齐鲁银行表示由于市场利率下行，生息资产收益率下降幅度高于付息负债成本率下降幅度。而其净息差竟也同步的保持下降趋势，2018年至2020年，齐鲁银行净息差分别为2.29%、2.27%、2.15%。
资本亟需补血，不良贷款规模增加
“预计募集资金总额约为24.16亿元，将全部用于补充核心一级资本，提高齐鲁银行资本充足水平”齐鲁银行在招股书中将募集到的资金动向这样表示。
氢财经查阅齐鲁银行最新更新的招股书发现，虽近三年也就是2018年至2020年，齐鲁银行的各项资本指标均在监管范围内，但其核心一级资本却在呈逐年下滑的趋势。
数据显示，2018年至2020年齐鲁银行核心一级资本充足率分别为10.63%、10.16%、9.49%呈逐年下滑的趋势；一级资本充足率依次为11.77%、11.15%、11.64%；资本充足率分别为14.5%、14.72%、14.97%。
事实上，这并不是齐鲁银行第一次募集资金补充资本用于提高资本充足率。2015年，彼时还在新三板上市的齐鲁银行就曾以3.18元/股的价格募集总额为20亿元的非公开发行股票方案；2017年12月，齐鲁银行再次以3.9元/股的价格募集总额为43.4亿元用于补充核心一级资本。除此之外，还通过优先股等方式募集资金用于提高齐鲁银行资本充足率。
虽然齐鲁银行在招股书中并没有就核心一级资本充足率逐年下降做过多的解释，但就其募集到的资金全部用于补充核心一级资本以及近些年的募集动向来看，齐鲁银行的资本亟需补血。
此外，在齐鲁银行抵御风险指标核心一级资本逐年下滑的同时，其风险指标不良贷款正在悄然增加。招股书显示，齐鲁银行的贷款主要集中在制造业、批发和零售业、房地产业、建筑业及农、林、牧、渔业，2018年至2020年齐鲁银行不良贷款余额分别为19.43亿元、20.88亿元、24.5亿元，呈逐年上升的趋势，且其前十大不良贷款人均位于制造业、建筑业及批发和零售业，截至2020年12月31日，齐鲁银行前十大不良贷款客户涉及的不良贷款合计13.83亿元，占不良贷款总额的比例为 56.46%。
与此同时，自2020年12月31日，中国银保监会及中国人民银行就金融机构房地产贷款集中度明确做了规定之后，各大银行纷纷调整战略，为确保两项指标均在监管范围内。但氢财经发现，齐鲁银行的个人按揭贷款以及房地产贷款占比双双踩红线。数据显示，截至上年末齐鲁银行个人按揭贷款304.63亿元，占齐鲁银行总贷款1718.24亿元的17.73%；房地产贷款总额394.28亿元，占贷款总额的22.95%，均已超齐鲁银行所属城商行的个人按揭贷款上限17.5%以及房地产贷款占比上限的22.5%。
具体来看，2018年至2020年，齐鲁银行房地产贷款总额分别为1283.2亿元、1524.12亿元、1813.65亿元，其占比依次为23.37%、25.47%、22.95%，就占比上限来看，齐鲁银行早已踩红线。
与此同时，2018年至2020年齐鲁银行个人按揭贷款逐年上升，依次为180亿元、240亿元、304.63亿元，在同期个人贷款中的占比也在上升，依次为58.82%、58%、58.65%，分别占当期总贷款的15.18%、17.07%、17.73%，也就是说个人贷款中超一半的贷款为个人按揭贷款。
