达利食品近段时间的股价浮浮沉沉，比年初时又有所下滑，不久前，还被高盛重申评级并降低了目标价。
其实从公司上半年的表现来看，其业绩营利双降，且近几年的规模也是在原地踏步。
这种情况下，许世辉曾豪言壮志的四个百亿目标怕是不好实现了。
业务上，达利食品的几个主要品牌表现也差强人意，而公司似有以涨价之意来缓解业绩难题。
我们纵观这些年消费者的习惯改变，早已不是低价取优的时代，缺乏创新的达利食品，不知要如何跟上时代？
业绩双降，近几年规模原地踏步
截至12月3日，达利食品的股价的收盘价为3.59元/股，当天跌幅1.38%。
年初时，其股价的最高价还在4.67元/股，一年的时间股价又浮浮沉沉下滑。
除了股价有些萎靡外，不久前，高盛还重申达利食品“中性”评级，并表示基于公司较低的饮料销售部分被销售、一般及行政开支减少抵销的预测，目标价由 4.2 港元下调 9.5% 至 3.8 港元。
高盛之所以有这一次的目标下调，其实和达利食品的上半年表现有关。
半年报来看，今年上半年，达利食品实现营收103.18亿元，同比下降8.6％；实现毛利36.37亿元，同比下降15.9％。
很明显，达利食品的业绩营利双降。
对此，公司表示：“上半年疫情在国内有所反复，导致经济活动在一定程度上受到阻碍，部分品类消费场景缺失。”
其实看达利食品往期的业绩，其增速早已近乎停滞。
在2018年至2022年之间各期半年报的营收分别为110.1亿元、111.3亿元、101.6亿元、112.9亿元、103.2亿元，分别涨幅1.09%、-8.71%、11.12%、-8.6％。
从涨幅的波动来看，近几年公司的半年营收在100亿到110亿出头来回摇摆，并没有更进一步，几乎可以说原地踏步。
净利润也是差不多的情况，不过比起前几年半年报的利润还能维持在40多亿的区间，今年其净利润反而下滑严重，跌破了40亿元门槛。
除了业绩整体表现不佳，达利食品上半年的毛利率也出现下滑，下降了3.1个百分点，仅为35.2%。
核心盈利能力的下滑，是公司不能忽视的问题。
值得一提的是，达利食品董事长许世辉曾在2019年达利食品业绩发布会上表示：“到2025年，我们会有4个品牌超百亿，分别是达利园、豆本豆、美焙辰和乐虎。”
然而这番4个百亿的目标宣言，在如今业绩原地踏步的表现下，似乎离得越来越远。
业务表现不佳，或涨价应对？
达利食品旗下拥有达利园、好吃点、可比克、乐虎、和其正、豆本豆、美焙辰七大知名品牌，业务收入主要来自三个部分，分别为家庭消费分部、休闲食品分部及即饮饮料分部。
其中，仅有家庭消费分部的收入有所上升，为17.26亿元，同比增长2.8％；休闲食品分部的收入下滑了6.8％，为45.28亿元，虽然收入下滑，但收入体量依旧是公司营收的大头；即饮饮料分部收入同比下降19.5％，为29.65亿元。
所以在业务中收入体量最小的家庭消费分部是唯一取得增长的业务。
同时，三大业务的板块毛利分别下降了6.0％、13.2％及22.7％。
如果分产品来看，美焙辰上半年收入增长7.5%，为6.60亿元，算是产品中表现最好的，但增速其实比去年也有所放缓。
另外的豆本豆、和其正凉茶及乐虎的表现都不大如意。
豆本豆上半年收入仅微增0.1%，起色不大；而和其正凉茶可以说是溃败，上半年收入直接下滑35.4%；乐虎的收入也下降了7.8%。
所以整体而言，达利食品的几个主要品牌表现并不好。
值得一提的是，在业绩下滑的同时，公司的销售及经销费用不增反降，从去年同期的20.42亿元缩减至如今18.43亿元，但在缩减开支后，公司的利润表现依旧没有改善，且营销方面的开支下滑也表示公司以“保守”发展为主。
虽然达利食品没有选择营销开道，但在今年的中期业绩报告会上，许世辉表示：达利今年开始着手于价格调整。
也就是说，达利食品或选择了涨价来对冲业绩的下滑。
而在下半年的展望中，达利食品也提到了美焙辰和豆本豆或通过高端化策略进一步巩固地位。
靠“复刻”品牌起家，缺乏创新
其实，在现在的快消费时代，达利食品以往的打法似乎有些适应“不良”了。
众所周知，达利园是靠模仿起家的。
一开始好丽友在进入国内市场后，以主推产品蛋黄派站稳了脚跟，赢得了不少市场份额，好丽友的红火让一家福建企业注意到了，随着这家企业也推出了蛋黄派，而这家企业就是达利食品。
或许在于包装上下了功夫，又或许是价格更加接地气，达利园在上市后也广受消费者喜爱。
在2000年左右，那时候的消费者消费水平和消费观念和现在差别还是很大的，作为好丽友平替的达利园自然成了消费者们的首选，尤其是在三四线和农村等地，达利园的销售更是火热。
眼看着达利园大获成功，达利食品又将同样的套路伸向了乐事薯片。
除了名字叫可比克和更低廉的价格外，其外包装依旧对照乐事薯片，为了让品牌名声更有知名度，当时公司还邀请了周杰伦代言，而这一番操作也确实让可比克迅速蹿红。
在两次复刻之路都大获成功后，达利食品还将模仿的手伸向了王老吉凉茶和功能性饮料红牛，而结果也是大获成功。
达利食品靠着模仿其他品牌做的风生水起，然而在如今消费升级的时代，缺乏创新基因的达利食品还能继续风生水起吗，答案是：很难。
在现代的消费观念下，低廉的价格已经不能吸引消费者的眼球了，更具创新性的商品才会让消费者驻足。
除此之外，在短期红火的品牌遍地开花的当下，达利食品即便想继续走复刻的路子，恐怕也得精挑细选才行了，现在的商品涨潮快退潮也快，比起商品的使用价值或食品的使用价值，概念玩得好反而更受消费者青睐，所以想不被时代抛弃，创新是很有必要的。
