近日，银城国际发布了2021年业绩报告。财报显示，去年银城国际营利双降，在报告发布当天，银城国际股价便大幅下跌。
除此之外，银城国际的现金流已经无法覆盖短债，在今年九月还有一笔美元债到期，偿债风险极大，已经陷入流动性危机。
在行业寒冬和之前大肆扩张拿地导致负债走高的双重压力下，在去年半年报就显示银城国际就脚踩“三道红线”，如今半年过去，银城国际依旧没有脱离踩线之列，且还是少数几个踩了两道红线的房企。
在今年初，银城国际还传出高达50%的裁员，虽然其很快就对此澄清了，但依旧引起了一波热议。
营利双降，年度目标未完成
3月31日，银城国际控股发布2021财年年报。
据年报显示，银城国际在2021年实现营业收入为87.47亿元，同比去年同期下降18.10%，归属母公司净利润录得1.42亿元，同比去年同期下降22.49%。
2021年，合约销售金额约为人民币252.93亿元，较2020年增加约9.0%；合约销售建筑面积约为113.6万平方米，较2020年减少约1.5%
也就是说，银城国际2021年整体业绩下滑严重，营利双降。
受此影响，二级市场也受到波及。发布公告当天，银城国际的股价跌幅8%，从2.75港元/股降到2.53港元/股，相比今年2月份股价最高峰的4.18港元/股，跌幅程度近乎腰斩，不过在第二日股价有所回缓。
而银城国际的业绩下滑其实早有显现。
银城国际2016年的净利润率为14.77%，但2020年的净利润率却仅为3.6%，下滑了11个百分点，下降幅度明显，到2021年净利润率约为5.5%，虽然较2020年仅增加约1.9%，但据2016年水平依旧相去甚远。
在归母利润占比方面，银城国际2019-2021年的占比分别为41.7%、47.3%和24.81%，可以明显看出在2021年间归母净利润下滑严重直接腰斩。虽然2020年数据少有涨幅，但和之前归母净利润占比稳定在90%-100%之间的水平来看，完全没有可比性。
另外，虽然去年公司完成的总合约销售额同比增长9.0%为252.93亿元，但和去年初银城国际控股提出的300亿目标相比，全年任务完成度只有84.31%，和定下的目标距离相当遥远。
短债无法覆盖，连遭评级下调
在业绩承压下，银城国际的负债也不太轻松，此前公司将三月份到期的美元债进行要约交换，在此情况下，进一步下滑的现金流将公司本就受限的流动性更加恶化。
据年报显示，银城国际的现金及现金等价物为14.28亿元，相比去年末的35.28亿元下滑严重。另外已抵押存款约为1.18亿元，受限制现金约为11.86亿元。
同时，银城国际即期借款总额为29.35亿元，但其现金及现金等价物完全不能覆盖住其短债，在此后其偿债风险极大，可见银城国际已经陷入流动性危机的漩涡。
据年报显示，2021年银城国际的资产负债率为174.4%，比去年的151.0%大幅上涨，银城国际表示为，主要由于去年的现金储备减少及计息银行借款及其他借款增加。
值得一提的是，在去年中旬，银城国际脚踩两道红线，而今银城国际依旧没有脱离“踩线”行列。
另外，除了刚刚完成的一笔要约交换的美元债，在今年九月份，银城国际还有一笔1.1亿美元的高级票据即将到期，这也致使本就承压的债务更加雪上加霜。
受资金流动性恶化的影响，银城国际连续被下调评级。
今年1月26日，联合评级国际有限公司确认银城国际控股有限公司“B+”的国际长期发行人评级，评级展望调整至负面；同时，确认由银城发行的高级无抵押美元票据“B+”的发行债务评级。
联合国际评级公司还表示，在未来12个月内银城将面临更高的美元高级票据到期再融资风险。当银城国际可证明其在中短期内有能力处理到期债务时，联合国际会将评级展望调整为稳定。
今年1月14日，穆迪曾宣布因商业原因撤销银城国际控股有限公司评级，撤销前企业家族评级为“B3”，评级展望“负面”。
大肆拿地负债走高，裁员风波引热议
造成如今局面的原因，除了房地产行业的整体下行，或许还有此前银城国际大手笔拿地导致的负债走高。
此前，银城国际频频大肆扩张，通过增加债务换取扩张的资金，在去年上半年，银城国际依旧高调拿地。仅在南京，银城国际就花费42亿元的高价拿下一块综合性用地，但同时其回款压力也加大。
然而，如今房企进入存量时代，高杠杆拿地扩张已经不适用了，之前大肆拿地的结果不止没有让银城国际实现自己的目标，还因为加上房地产寒冬的双重压力下，负债进一步走高，资金链进一步拉紧。而这也导致，自“三道红线”公布以来，银城国际成了仅有的几家脚踩两道红线的房企。
受负债走高和流动性减弱的影响，2022年春节前夕，银城国际一度传出裁员的消息，引起了业内关注。
当时有银城国际员工称，此次裁员几乎涉及所有条线，在一些管理岗位之上，裁员的比例甚至高达50%。虽然银城国际在当时虽然承诺给离职员工都给N+1的赔偿，但是很多员工离职的时候，并没有很快就拿到钱。
不过银城国际也很快对此事进行了否认。
在今年业绩会上，执行董事兼副总裁朱力表示，优化裁员50%是无从谈起的。2022年年初，公司做了一些人员调整，是基于公司整体的战略布局和公司经营效率完成情况，以及行业所处的环境做出的调整，相应的开源和节流都是需要，人员调整在10-12个百分点的合理区间。
虽然对裁员风波做出了回应，但如今银城国际危机，还在继续。
