近期，19家白酒上市公司陆续公布了2021年上半年业绩报。上半年亏损的仅两家，其中一家就是“徽酒四朵金花”之一的金种子酒。
值得注意的是，最近几年，金种子酒的经营业绩日渐艰难。今年上半年，金种子酒实现净利润-9772万元，与去年同期亏损的5436万元相比，同比下降亏损幅度扩大79.75%。
究其原因，是因为金种子酒的白酒业务缩水严重，尤其是中高端化策略不尽如人意，改革迟迟未见成效。
营收不佳，半年亏损1亿
作为徽酒“四朵金花”之一，金种子酒无疑为安徽酒企的门面“抹黑”了。
中报显示，今年上半年金种子酒实现营业总收入5.45亿元，同比增加32.98%。但净利润为-9771.96万元，同比增长-79.75%；扣除非经常性损益后的净利润更是为-1.11亿元。
数据显示，2017年-2020年，金种子酒实现净利润分别为818.98万元、1.02亿元、-2.04亿元、6940.61万元。扣除非经常性损益后的净利润分别为-250.32万元、1764.08万元、-2.28亿元、-1.14亿元，四年中亏损了三年。
从上述数据可以看出，金种子酒的净利润十分依赖非经常性损益。
在2017年、2018年、2020年，金种子都有一笔来自非流动资产处置损益项目的收益，分别为328万元、9184万元、2.04亿元。
尤其是在2020年，金种子酒甚至还出现退市危机，幸好得到当地政府及时出手，整体征收金种子所属宗地，为公司“贡献”2.16亿元的土地征收补偿款，暂时解除了退市危机。
近几年来，受消费升级等利好因素的影响，白酒绝对称得上是最好的生意了。以“四朵金花”其它三家为例，近5年时间，古井贡酒营业收入由60.17亿元增长至102.92亿元；口子窖营业收入由28.3亿元增长至40.11亿元；迎驾贡酒表现“最不济”，其营业收入也由30.38亿元增长至34.52亿元。
而反观金种子酒，自2013年营业收入创下22.94亿元的历史最高纪录之后，逆势下滑的趋势愈发明显。
截至2020年，金种子酒的营业收入仅剩9.14亿元，跌幅高达60%。
考虑到金种子酒的业务上分为酒类业务、药品业务两大类。2013年，金种子酒的酒类业务收入为20.72亿元，而到了2020年，其收入仅为5.92亿元，缩水幅度接近70%。
即使进入2021年，金种子酒的酒类业务在上半年的营业收入也不过3.35亿元。
也就是说，金种子酒总体业绩的下滑，完全要“归罪于”其白酒业务的大幅下降。
另据数据显示，金种子酒的营业成本——包括销售费用和管理费用都出现了下降的趋势，但由于其营业收入的持续走低，各项数据的占比却在不断提高，这也导致金种子酒的盈利水平进一步降低。
数据显示，19家上市酒企中，金种子酒的销售毛利率倒数第一。
如此看来，金种子酒称得上是彻彻底底的“大溃败”。
中高端战略不尽如人意
金种子酒营业收入下滑的深层次原因，主要是白酒行业格局的变化。
对此，金种子酒也心知肚明，“消费升级趋势明显，消费主力逐步从政务消费向商务消费、大众消费转型，‘少喝酒、喝好酒’已经成为消费共识，消费者对于健康的高端、次高端白酒的需求仍然保持旺盛。在产业内外环境影响之下，酒业逐步呈现高质量发展的态势，市场份额继续向头部企业靠拢。”
而面对这一局面，2019年10月19日，阜阳市退役军人事务局上任刚满半年的贾光明临危受命，被选举为公司第六届董事会董事长。这一年，也被定义为金种子酒的新时期改革发展元年。
2020年8月，金种子酒举行战略发布会，贾光明喊出未来5年50亿的目标，金种子的新一轮改革由此风起云涌。
为实现上述目标，贾光明曾表示，金种子酒将从三个方面发力，其中最重要的，就是通过合理规划延伸，重构金种子酒业的品牌。
这么做也很好理解，企业要想提高盈利能力，很重要的一点就是提高产品的附加值，进而提高价格。
而事实证明，近年来金种子酒的衰退，与其中高端产品的持续乏力，时间上是完全一致的。
2016年，金种子酒的中高端产品营业收入为8.15亿元，而至2020年已经萎缩至2.59亿元，规模缩减近70%。
据了解，金种子酒的中高端产品主要有金种子年份酒，还包括2020年相继推出的醉三秋1507和金种子馥合香系列产品
而金种子酒作为区域品牌，中高端产品尚未形成气候，中低端产品竞争力下降，自然也就面临高端白酒挤压市场的风险。
因此，金种子酒需要在中高端产品市场继续发力。
不过，根据中报显示，今年上半年度，金种子酒中高端产品的营业收入为1.03亿元，相较于去年同期的1.04亿元反而有所下降；而普通白酒为2.25亿元，相较于去年1.08亿元翻倍。
而据2020年年报显示，去年金种子酒中高端产品实现营收2.58亿元，同比减少32.16 %，毛利率为53.18%；普通白酒实现营收3.33亿元，同比增长156.87%，毛利率为33.33%。
由此可见，金种子酒普通白酒的营收明显要高于其中高端产品。
高端品牌并非依照企业意愿而形成，企业只能打造高价产品，而中高端产品需要长期积累的品质认知在消费者心目中转化为品牌附加值。
所以说，金种子酒的中高端战略，还有待时间的证明。
