中国飞鹤董事长冷友斌再次语出惊人。
6月8日，冷友斌在2021年亚布力中国企业家论坛活动中表示，“今年（人口）出生率有可能会有‘断崖式的下跌’，年轻父母担忧疫苗对胎儿的影响，有可能6个月之内不会再去怀孕。因此，明后年会对飞鹤和行业形成非常大的挑战。”
这句“自伤”的发言，不仅让飞鹤股价一度暴跌超8%，更是“殃及”整个港股乳业板块。
不过，就在隔天的6月9日，飞鹤发布股权购回计划，宣布拟用不超过2亿美元，从公开市场购回占公司已发行股份总数10%的股份。
人家别家上市公司常规的操作是：先出利好再减持，飞鹤是前脚自伤股价，后脚紧接着宣布回购，不走寻常路。
那么，冷友斌“自伤”发言背后，究竟隐藏着飞鹤怎样的“套路”呢？
打疫苗和卖奶粉无必然联系
最近的飞鹤可谓好事连连。
首先，前不久我国宣布实施三孩生育政策，该消息直接引爆了孕婴童行业，尤其是奶粉行业。
而作为国内奶粉行业的代表企业，飞鹤成为“三胎概念”的直接受益者，在资本市场引领股价上涨。
此外，飞鹤继续巩固了其国内奶粉龙头企业的地位。数据显示，飞鹤在今年一季度市场占有率为18.5%，最新5月份中国市场占有率达19%。
政策端重磅利好落地，业务端又再传喜讯，飞鹤真正有了一飞冲天之势。
但谁能料到，给飞鹤泼冷水的，竟然是自家董事长。
“今年（人口）出生率有可能会有‘断崖式的下跌’，年轻父母担忧疫苗对胎儿的影响，有可能6个月之内不会再去怀孕。因此，明后年会对飞鹤和行业形成非常大的挑战。”冷友斌如是说。
那么，真如冷友斌所言，大范围接种的新冠疫苗会影响适龄人群怀孕、进而影响奶粉销量吗？
国家卫健委曾发布《新冠病毒疫苗接种技术指南（第一版）》以及最新版新冠病毒疫苗接种问答，与此同时北京市疾控中心也推出了《北京市新冠病毒疫苗接种新版问答》，给予明确说法：对于有备孕计划的女性，不必仅因接种新冠病毒疫苗而延迟怀孕计划。
世卫组织也曾建议，在孕妇接种疫苗的益处大于潜在风险的情况下，为孕妇接种疫苗。
也就说，冷友斌此番“自伤”言论，背后并无科学依据。
诚然，出于安全方面的考量，一定有部分适龄人群会选择在注射疫苗期间推迟怀孕计划，从而造成一定程度上的人口出生率降低。
但是，我们应该明白，近些年我国出生人口一直呈下滑态势。即使国家在前些年出台了“二胎政策”，也只是缓和了人口出生率低的态势，并没有从根本上扭转这一局面。
而在这种态势下，飞鹤最近三年的营业收入增增速分别77%、32%和35%，而同期我国累计的出生人口增速-3%、-6%和-15%。如此看来，飞鹤营业收入增长与人口出生数并无关联。
也就是说，即使我国近年来人口出生率不高，但并没有影响到飞鹤的做大做强。
那么，此次冷友斌“接种疫苗影响人口出生率、进而奶粉销量”的言论，从飞鹤近年来自身发展过程来看，都相当站不住脚。
布局“全生命周期”不必给行业泼冷水
或许是意识到此冷友斌此番言论对于奶粉行业的“误伤”，紧接着隔天，飞鹤就宣布了不超过2亿美元的股票回购计划。回购规模还不小，占公司已发行股份总数10%的股份。
飞鹤这笔钱显然是为董事长的言论“买单”：重申对公司业绩的信心、重振奶粉行业的信心。
那么，此次冷友斌自泼冷水，除了“因祸得福”，占点儿低价回购股票的小便宜，还有什么其它的“野心”？
我们知道，飞鹤一直以婴幼儿配方奶粉作为主打产品，且占比不断提升。2018-2020年，其婴幼儿配方奶粉营收占比分别高达88.5%、91.4%和95%。
也就是说，飞鹤在业务方面一直严重依赖婴幼儿奶粉。
上文我们提到，飞鹤近年来在人口出生率低迷的大背景下取得了业绩逆势增长的好成绩。
但人口出生率下降让婴儿少了，这是一个不争的事实。飞鹤全盘押注婴幼儿奶粉业务，短时间可能不会有大的影响，但长期来看，确实存在一定的风险。
再者说，飞鹤在中国奶粉市场的占有率已经接近20%，毫无疑问接近见顶，飞鹤有必要在业务布局上做出调整。
果不其然，冷友斌在“自伤”言论之后，紧接着说到，飞鹤要将原本0-3岁的消费者群，扩大到3到6岁，6岁到7岁，从7岁做到100岁，涵盖全生命周期。
按照冷友斌的说法，将奶粉从食品性往功能性让渡，“会做不同年龄段、不同人群、不同体质的功能性奶粉”，从而与其他品牌进行差异化竞争。
飞鹤在2020年年报中曾披露，该公司计划实现2023年销售350亿元、2024至2028年实现集团销售额15%的复合年增长率的两大目标。
2023年营收350亿元，这是在2020年的基础上提升88%。如此大的跨越，婴幼儿奶粉肯定是主力，但仅靠婴幼儿奶粉也不行。
据了解，飞鹤旗下产品还包括成人奶粉、液态奶、米粉辅食等其他乳制品以及保健品，但二者现在体量较小，去年总营收贡献不过5%。
如此看来，飞鹤这是要全力冲击两块业务了。
飞鹤此举也是在政策端嗅到了商机。上文中提到，我国宣布实施三孩生育政策。与此同时，国家也提出要落实积极应对人口老龄化国家战略、保持我国人口资源禀赋优势。
而飞鹤此时冲击“全生命周期”的布局，显然有着追逐政策红利的考量。如此看来，飞鹤确实有超前的眼光。
不过，飞鹤扩大业务范围、搞差异化竞争无可厚非，但冷友斌“冷不防”地给整个行业泼了一盆冷水就有点过分了。
毕竟在现阶段，飞鹤的行业龙头地位已经非常巩固了，但还是要给其它奶粉企业一个好的发展环境。
