撤回赴美上市申请3周后，Soul火速将目光转向港股。
6月30日，陌生人社交平台Soul向港交所提交了上市申请书。
尽管营收随用户体量的扩大而不断增长，但Soul商业化的处境并不乐观，连年亏损难止，距离盈利似乎仍遥遥无期。
巨额亏损之下，Soul在今年5月被爆出年终奖缩水、大规模裁员等情况，经营状况遭到质疑。
去年在美上市不顺的Soul，此次有机会成功登陆港股吗？
连年亏损不止
在陌生人社交赛道，以用户量和活跃人数而言，Soul的体量已跻身前列。
招股书显示，Soul的月活用户量为3160万名，日活用户量为930万名。
作为近几年领域内成长速度相当快的一匹黑马，Soul的营业收入随着用户规模的扩大而水涨船高。
根据招股书，2019年至2021年，Soul营收分别为7070万元、4.98亿元及12.81亿元。
虽然营收增速并不算慢，但Soul却一直被商业化模式尚不健全的阴云萦绕，常年处于严重亏损的状态。
三年间，Soul净亏损分别为3.53亿元、5.79亿元及13.24亿元，累计亏损达到22.56亿元，且创立以来几乎一直在亏损。
亏损主要来是因为高额的广告投入。截至2020年3月31日和2021年3月31日，市场营销费用分别占到了Soul总收入的79.1％和192.9％。
为了推广品牌和维系用户增长，Soul需要以“烧钱换量”的方式扩张，这方面花的钱停，扩张速度即缓。故而，营销费用的开销扩大，是不可避免的。
既然“节流”不可，只能寻求“开源”。除了2020年三季度开始提供广告服务来创收，Soul的营收来源，无外乎是依靠售卖虚拟物品和会员订阅以及增值服务等。其中，2021年增值服务收入12.02亿元，占比高达93.9%。
这些都是老前辈陌陌一一试过的流量变现手段，商业化本就是陌生人社交平台一大难题。
直至现在，Soul在这条难赚钱的赛道，已经吃了不少苦头。
2019年至2021年，Soul在每名付费用户的月均收入分别为为21.9元、43.5元及60.5元。尽管逐年提升了付费比率，但远远不能止住亏损流的血。
自成立以来，Soul已累计获得7轮投资，融资金额超4.016亿美元。
需要外部资金输血助其成长的Soul，在去年启动了赴美上市之路，后来却于招股前夕意外中止。
在只差临门一脚的紧要关头，竞争对手Uki以不正当竞争名义起诉Soul，事由是2019年Soul在被下架整改时，其员工在Uki上发布不恰当内容，再将其截图举报了Uki。
如此刷新下限的丑闻曝出，Soul的涉事员工被判刑，公司上市进程或许也因此影响而搁置，直到如今转而选择弃美赴港。
社区氛围变质
2016年，Soul以“灵魂交友”的噱头杀入陌生人社交赛道。
众所周知，女性用户群体，是陌生人社交产品的中坚支柱。业内有种说法，一个优质的女性用户可以带来七个男性用户。
本身是女性的Soul创始人张璐，很能把握女性心理。Soul在激烈竞争中脱颖而出的原因，正在于其差异化的社交概念，以及维护女性用户的友好氛围。
用“捏脸”代替照片作为头像，弱化陌陌主打的颜值玩法，树洞式样的广场，精细化的推荐机制等，击中了Z世代年轻人内心深处的孤独，和他们社恐又个性化的特性撞了个满怀。
香颂资本执行董事沈萌对氢财经表示，Soul是瞄准年轻人，对标新立异的强烈喜好而定位自己的社交模式，是从心理角度去迎合年轻人的社交偏好。
Soul声称，要构建一个纯净的灵魂社交生态。然而，愿景虽美，现实却复杂很多。
随着用户体量和圈层的扩大，Soul还是不可避免长成陌陌的形状，走上陌陌的老路。
氢财经在Soul上随机对10余名女性用户进行调研发现，大多数都表示自己匹配到的超过30%的男性用户，会对其进行骚扰。
而较早使用这一软件的老用户表示，这两年Soul内的生态环境发生明显的浊化，身边的女性用户注销卸载的越来越多。
灵魂本就复杂，陌生人构建的社交网络，终究会面临人性的考验。随着用户增长，社区氛围难以维系，“社交”变“色交”的温床，Soul也被打上类似陌陌的色情标签。
正如知乎高赞回答所说，这种App，说白了还是老一套，戳破了不就是男女那档子事。
撕开“灵魂社交”的面纱，Soul前期区别于陌陌的差异化打法，也不过是一种招徕新一代年轻人的伪装把戏，陌生人社交的逻辑没有发生本质改变。旧瓶装新酒换汤不换药，包装得再天花乱坠，发展到后面，终究会以原形毕露来结尾收场。
在去年元宇宙旋风刮过之时，Soul将Slogan更新为“年轻人的社交元宇宙”，又开始了对新概念的追逐。
腾讯的棋子
不论是熟悉或是陌生，国内的社交领域仍然被腾讯把持。
从Soul的股权结构可以看出，腾讯通过子公司意像构架持股比例达49.9%，为Soul第一大外部股东。Soul创始人张璐通过Soulgate HoldingLimited持股28.5%，为第二大股东。
虽然2019年前后，市场出现了一股社交创业潮，阿里巴巴、字节跳动、百度等一众巨头纷纷下场布局社交，但这些虎视眈眈的挑战者，始终难以突破腾讯的牢不可破的防线。
从熟人社交分流出的陌生人社交赛道，近几年也已进入这一腾讯商业帝国的版图。这届年轻人即便摆脱了微信，也难以摆脱腾讯。
在与腾讯的关系上，Soul表示与腾讯集团订立多项交易，双方在微信支付、用户获取、广告业务、QQ音乐、SMS服务等上有相关合作。
可见，Soul所在的陌生人社交赛道，依旧在腾讯的棋局里。
不过，棋子终归只是棋子，随时可能被抛弃。除了Soul，腾讯在陌生人社交领域，还在扶植其它棋子。
在腾讯以投资搭建的外部体系中，这些被投的企业都是功能性的，彼此间存在巧妙的制衡关系。如果不能带来正面效果，最终只有被踢开的命运。
另外值得忧虑的是，陌生人社交这一领域，始终会被监管严格管制。Soul稍有不慎行差踏错，就可能对企业经营造成巨大影响。2019年6月，Soul就曾因存在淫秽色情等违法违规内容，遭网信办下架。
当前的Soul，除了要担心平台异化的风险，还要进一步探索盈利之道，才能看到更加明朗的发展前景。
