景峰医药公布2020 年度业绩预告，净利润亏损7亿元至10亿元，比上年同期下降13.28%至增长20.71%，扣非后净利润亏损9亿元至13亿元，同比下降33.39%至增长7.66%。
去年对药企而言，是几家欢乐几家愁，有的企业赚的盆满钵满，而有的企业却一再亏损，并且对景峰药业而言，2019年已经亏损了8.8亿元。2019年的亏损集中在商誉减值和主营业务亏损，其中商誉减值3亿元，主营业务亏损6.8亿元。而今年，景峰药业在商誉上减值也超过3亿元。
高利润水分多，承压评级为负面
对于利下降，景峰药业表示受全国新冠肺炎疫情、药品招投标降价及地方辅助用药的政策影响，公司部分产品销售量下降导致销售收入减少。公司进行营销改革，加强专业的学术推广工作，导致整体的销售推广费用增加。
对于2020 年，国家监管政策和医保政策对医药行业收紧，大部分国内药企销售业绩萎靡不振，营销费用居高不下。同时因新冠肺炎疫情影响，公司部分子公司销售收入大幅下滑，业绩下降，且与预期偏差程度较大。2021 年 1 月，公司及下属子公司对商誉等资产进行了清查和分析，认为公司部分子公司存在较大的商誉减值损失，对外投资的部分公司存在较大的减值损失。公司 2020 年拟对企业合并形成的商誉计提减值准备3亿至3.7亿元。拟对企业对外投资形成的长期股权投资计提减值准备 1.4亿元-1.7亿元。
2014年，景峰医药借壳天一科技成功上市，公司证券名称改为“景峰医药”（000908.SZ）。评估报告显示，景峰医药2014至2016年扣非归母净利润预测值分别为2.09亿元、2.81亿元、3.57亿元。2014至2016年，景峰医药实际净利润分别为2.41亿元、3.29亿元、3.79亿元，完成率为115.02%、117.07%、106.05%，三年累计完成率为111.92%，顺利完成业绩承诺。
但承诺期一过，景峰医药业绩却马上变脸。2017年景峰医药旗下子公司，上海景峰医药母公司、景峰注射剂两家公司净利润均出现大幅下滑，母公司净利润较2016年下降62%，景峰注射剂下滑40%。同期，2018年盈利有所恢复，但因主要产品受到政策影响，景峰医药业绩大幅下滑，2019年业绩发生巨额亏损近10亿。为改善目前的产品结构，公司产品由中药向化学仿制药和创新药转型，近年来研发投入逐年增加，但化学仿制药和创新药的研发周期长、资金需求也较大。同时销售费用也在逐年加大，2017年至2019年销售费用占比分别为52.24%、56.19%、67.45%，2020年半年报显示为66.43%，其占比率明显高过其他同类型公司。而截止2020年前三季度，景峰医药营业收入为9.36亿元，同比下降9.35%；净利润7582万元，同比大增153.04%。其中大幅度增长的利润主要来自于子公司股权转让，公司扣除非经常性损益后的净利润实际为亏损，金额为1.52亿元。同年5月到10月，上市公司将间接持有的海门慧聚药业有限公司股权相继转让，由此公司全年利润才将进一步增加。总体来说景峰医药主业盈利能力较差，业绩水分多。
2019年的亏损集中在商誉减值和主营业务亏损，其中商誉减值3亿元，主营业务亏损6.8亿元。业绩下滑之际，景峰医药的控股股东及其一致行动人、公司高管频频减持，截至目前减持金额总计达5712万元。同时景峰药业表示，公司严格执行了商誉减值相关的会计政策，股东减持不会导致公司控制权发生变更，也不会对公司治理及持续经营产生影响。了解公司内部动态的高管和股东连续减持的行为，或许应引起注意与警惕。
景峰医药还存在在建工程延迟转固的情况。2020年中报显示，景峰医药在建工程余额2.85亿元，其中营销网络及信息化建设项目、上海总部办公楼、小容量注射液生产线建设项目、国际化冻干及配套项目的工程进度分别为99.90%、95.23%、99%、90%，相比前两年并无明显变化，但仍然挂在在建工程科目，没有转为固定资产，若联系计提折旧分摊，仔细算下来每转固定资产推迟一年，就可为公司增加一笔高额年利润。如此来看或许涉嫌虚增利润。
2020年三季度末，景峰医药的短期借款、一年内到期的非流动负债、应付债券余额分别为9.05亿元、1.83亿元、3.88亿元，有息负债合计14.76亿元，短期有息负债合计10.88亿元，而货币资金只有2.74亿元，就算加上了0.2亿元的应收票据，不仅无法覆盖有息负债总额，就连短期有息负债也无法覆盖，短期偿债压力巨大，资金链绷得很紧。
产品抽查不达标，罚款百万。
2020年12月18日，江苏省药监局发布《关于江苏省2020年第4期药品质量的通告》，公示了抽检中发现的33批次不符合规定药品信息，包括贵州景峰生产的参芎葡萄糖注射液，不符合规定项目为“检查发现可见异物”。为此贵州省药监局在1月6日的行政处罚公告中，因贵州景峰注射剂有限公司生产劣药，处予以下处罚：
1.没收违法所得计人民币571828.00 元；
2.处违法生产批号为201906032 的劣药参芎葡萄糖注射液货值2 倍罚款计人民币 1252354.18 元。
以上罚款合计人民币1824182.18 元。
2020年12月22日，贵州省药监局公示《贵州省药品监督管理局药品质量公告（药品抽检信息通告）》（（2020年第3期，总第41期），结果显示，标示8家生产企业共计10个品种10个批次药品经检验不符合规定，包括贵州景峰生产的乐脉丸，不合格项目为“[性状]--”。江苏省药监局曾对性状不符合规定解释道，中药饮片性状项不符合规定，可能涉及以下几种情形：药材种属偏差、炮制工艺有瑕疵、储存不当等。
2021年1月21日，内蒙古自治区药采中心发布《关于暂停六味地黄胶囊等药品交易资格的通知》。通知显示，根据《关于加强药品医用耗材质量安全监管有关事项的通知》（内食药监〔2017〕259号）规定及2020年12月、2021年1月国家食药总局网站发布的各省药品抽检不符合标准规定药品名单，现暂停贵州景峰注射剂有限公司（贵州景峰）生产的参芎葡萄糖注射液（药品编码：117741）等6个药品在我区的交易资格。
近两个月内，景峰医药公司及子公司就存在三起抽检不合格事项，进而被公示或整改。
