自“三支箭”接连释放后，房地产行业感受到了深深地暖意，各项政策的支持及融资渠道的逐渐打开，都意味着行业黎明即将来临。
但这些似乎与时代中国控股有限公司（下称“时代中国”）无关，年末已至，时代中国却官宣违约。
称由于集团的整体资金紧张，无法公平支付整体的离岸债务，集团预期暂停支付其离岸债务的款项。
简而言之，时代中国资金紧张，无法兑付全部离岸债券，于是干脆选择暂停支付。
要知道，此前时代中国为确保偿还债券及“稳健”的“人设”可谓做足了努力，不仅提前偿还了部分债务，还主动撤销了评级机构给与的评级，基于此，外界对其充满了信心。
然而，没想到的是，时代中国努力了一年多最终却没能抗地住，倒在了黎明前。
官宣违约
前不久的2022年12月30日，时代中国公告称，自2021年下半年以来，中国物业市场的合同销售及流动资金状况转差，时代中国未能不受此趋势所影响。
同时，由于时代中国整体资金紧张，无法公平支付整体的离岸债务，因此，时代中国将暂停支付其离岸债务的款项，这也成为时代中国2022年的最大新闻。
没想到，时代中国抗的如此艰难，刚进入2023年，时代中国就公告表示，将正式暂停6笔境外美元优先债的兑付公告。
据了解，截止公告日，时代中国尚未支付2023年到期的6.6%优先票据以及2024年到期的5.55%优先票据的有关利息且其宽限期已逾期。
虽然目前时代中国尚未收到境外持有人关于加速还款的通知，但因暂停支付等事宜，票据仍暂停买卖。
基于此，时代中国也成为2023年第一家官宣违约的房企，受此影响，评级机构穆迪将时代中国公司家族评级从“Caa1”下调至“Ca”，高级无抵押评级从“Caa2”下调至“C”，评级展望依然维持在负面。
穆迪副总裁兼高级分析师表示，此次评级下调和负面展望反映了时代中国发生违约的可能性极高，以及其复苏前景疲弱的预期，因为该公司经营业务疲软，为即将到期的离岸债务偿债的能力有限。
虽然，穆迪评级反映了时代中国的现状，但也为时代中国官宣违约后的生存之路增加了一块阻石。
曾主动撤销评级、提前偿还债务
实际上，对于时代中国的违约，外界并不是没有提前设想过，毕竟在此前严峻的行业环境中，甚少有房企能够独善其身。
加之，去年上半年，穆迪就预测时代中国未来一段时间的合同销售额可能下降，导致公司的经营现金流下降，流动性将减弱，并下调了时代中国的评级。
随后，2022年上半年时，时代中国还退出了资金沉淀量极大的旧改项目，并要求广州市政府归还时代中国前期投入的资金，合计逾20亿元，侧面透露出时代中国在资金方面的压力。
但与此同时，时代中国却提前偿还了部分债务，缓解了外界对时代中国资金方面的猜想。
据了解，2022年4月，时代中国提前购回及如期兑付了两笔合计4.25亿美元的优先票据。
而截至2022年6月末，时代中国计息余额已降至约493亿元，上半年累计净归还债务约50亿元。
甚至还因为评级机构对中国房地产市场的评价和预期过于悲观，时代中国不完全认同这样的评级，选择了硬刚评级机构，主动申请撤销了评级。
这些努力的动作，无一不显露出时代中国对渡过至暗时刻的信心，似乎为传递信心，时代中国在2022年中报中还表示将“主动进行债务管理，优化债务结构，加快处置非核心资产，保持公司稳健经营”。
销售额下滑、存资金缺口
不过，企业信心最终还是要靠自己赋予，犹如“打铁还需自身硬”，显然，时代中国并不具备“自身硬”的条件。
尽管其多次向外界传递信心，但时代中国最终还是掉了链子，去年7月份，时代中国未能如期支付两笔债券的利息，据了解，此两笔债券利息合计仅几千万元，与前述数十亿元的美元债相比，可谓小巫见大巫。
或许是此后评级机构再次下调了评级并遭到业内热议，时代中国才经过一系列的筹资，艰难还上了前述利息。
可要知道的是，截至去年上半年末，时代中国还有数百亿元的资金缺口，但其偿还债务主要资金来源的销售额却难以依靠。
数据显示，2022年全年，时代中国累计合同销售额397.91亿元，同比下滑58.37%；而据中指院数据显示，同期百强房企销售总额7.6万亿元，同比下滑41.3%。
显然，时代中国表现劣于行业整体，这意味着时代中国想要靠销售回款及自有资金来偿还债务的难度加大了不少。
尽管如此，对此同行业的纷纷自揭伤疤及被迫暴雷，时代中国可谓一条硬汉，但也正因同行业如此行为，在政策不断利好，“三支箭”接连释放时，同行业纷纷考虑并着手进行动作。
而回看此前努力还债、主动申请撤销评级的时代中国，在如今几乎任何利好政策都与其无缘，甚至还被自身庞大的债务压力压倒，倒在了黎明前，在外界看来，时代中国似乎有些“得不偿失”。
