作为业内首家复牌房企，佳兆业被一众业内外人士赋予重要意义。
彼时，易居研究院研究总监严跃进表示，佳兆业复牌事件具有非常强的信号意义，其复牌也是当前问题企业或困难企业逐渐走出债务风险的重要标志。
然而，佳兆业好像令业内外失望了，2022年佳兆业业绩不容乐观，营业收入、归母净利润均出现超20%的下滑。
尽管在业内此下滑幅度并不算大，但要知道的是，佳兆业2022年亏损额达130.6亿元，2021年及2022年两年间，佳兆业已累计亏损超250亿元，甚至超出此前3年的利润总和。
而更为重要的是，佳兆业此前停牌正是由于债务原因，在停牌的日子里，佳兆业频繁处置资产以度过危机，然而，其债务问题却愈加严重，2022年其在手现金与短期负债规模相比更是天差地别，可谓令一众人士大失所望。
亏损超百亿元
数据显示，2022年佳兆业实现营业收入253.9亿元，同比下滑28.57%；实现毛利33.92亿元，同比下滑26.7%；实现归母净利润-130.6亿元，同比下滑2.65%，业绩层面几乎全线下滑。
不过，毛利率反而同比增长0.34个百分点至13.36%，成本也有所控制，同期销售及市场推广成本同比减少64.72%至5.69亿元，行政开支同比减少26.99%至26.2亿元。
甚至在同行业都在加大减值亏损的情况下，佳兆业将预期信贷亏损拨备减少了64.81%至10.12亿元，大大释放了其同期利润空间。
尽管体现了佳兆业优异的成本控制力并将其归母净利润的下滑保持在了较小的水平，但却依然未能拯救其盈利水平，同期佳兆业净利率反而同比下滑13.95个百分点至-51.25%。
值得一提的是，2021年佳兆业亏损达127.3亿元，也就是说两年间佳兆业累计亏损已达257.9亿元。
而需要知道的是，2017年至2020年，佳兆业累计实现归母净利润160.76亿元，这意味着佳兆业在两年间就已将其此前四年积攒的利润超额亏损，甚至上市以来积攒的利润都不足以2021年和2022年两年间的亏损额。
数据显示，自2009年上市至2020年，佳兆业累计实现归母净利润233.875亿元，12年的利润积攒都不能够将两年的亏损填平，佳兆业恐怕不止一点儿心累。
债务压力加大
而从债务方面来看，心累已不能甚至不配描述佳兆业了。
据佳兆业2022年年报显示，截至当年末，佳兆业负债合计减少了0.84%至2290.99亿元，其中流动负债同比增长了0.44%至2017.19亿元，非流动负债同比减少了9.38%至273.79亿元。
而流动负债中，佳兆业借款同比增长4.92%至1098.92亿元，也就是需要佳兆业短期内偿还的负债，成为佳兆业债务压力的主要来源。
但同期佳兆业可用现金及银行结余却同比减少32.43%至20.68亿元，甚至不足前述借款的零头，即便加上37.13亿元的受限制银行结余及现金，依然比不上前述借款的零头。
因此，2022年佳兆业净资产负债比率同比增长了180.7个百分点至382.8%，速动比率由2021年的0.15倍降至0.05倍，流动比率由2021年的1.2倍降至1.0倍，无一不体现出佳兆业在债务方面面临的压力。
当前，公开融资渠道对于佳兆业来说已是遥不可及的渠道，在此之下只能依靠销售回款。
但2022年，佳兆业销售额仅为187.5亿元，同比减少了79.7%，这意味着，佳兆业可用于偿还负债的销售回款也将随之减少。
而据中指院数据显示，2023年1-3月，TOP100房企销售总额为17589.5亿元，同比增长8.2%，是2022年以来首次实现增长，即使佳兆业在2023年第一季度也随之同比增长，但由于佳兆业债务庞大，依然不足以覆盖其债务空缺。
频繁处置资产
需要知道的是，佳兆业此债务表现，还是在其2022年频繁处置资产以偿还债务的基础上实现的。
自其陷入资金困境以来，佳兆业使用多种手段进行自救，其中出售资产是其使用最多的。
据佳兆业此前给出的资产处置方案显示，此拟将深圳商业地产项目为主，包括南山东角头、福田东山小区、金沙湾国际乐园、深圳金沙湾万豪酒店、深圳佳兆业科技中心、深圳坂田城市广场、深圳盐田城市广场、布吉大都汇大厦、深圳东门道等25宗资产，权益货值超818亿元，对应融资余额超204亿元。
其中仅东角头、金沙湾国际乐园两个项目的股权，据其此前披露的处置清单显示，此两个项目权益货值就已超400亿元。
去年6月21日，佳兆业对其持有的鸿利金融股权进行转让，转让后由此前的25.5%降至1%，而鸿利金融持有深圳南山区东角头项目35.7%的股权；
同日，佳兆业还陆续退出了佳德美奂、兆富德、佳富东部各51%股权，而此三家公司均为金沙湾国际乐园项目的开发主体。
值得一提的是，处置这些资产佳兆业还付出前述收益能力下降的代价，可尽管如此，佳兆业却依然债务高企，外界的失望不可谓不大。
