互联网券商受到《个人信息保护法》实施影响的消息不是一两天了，对于富途和老虎证券来说，现在是最尴尬的时期，一方面，业务本身暂时未受影响，另一方面，却犹如头悬达摩克里斯神剑，主管部门暂时未对跨境电商业务加以约束，不代表永远不约束。
早在十月中旬，就有有接近监管部门的人士透露，证监会等监管部门正着力完善相关监管规则，将依法对此类活动予以规范，加强监管执法，全面保护投资者合法权益。
在消息面的悬而未决下，富途证券和老虎证券股价持续大跌，周四美股盘前两家再次大跌，富途跌超30%，老虎跌超20%。
股价大跌后，富途创始人李华（花名“叶子哥”）发布署名文章《其他的留给时间》。
李华在该文中称，富途证券在业务模式上与在香港持有同类牌照的外资、内资、港资等银行证券机构一样。资本金也非常充足，不存在倒闭的问题。
然而，李华的文章也只是告诉了人们本就已经清楚的信息：富途经营正常。但目前互联网券面临的问题根本不是经营层面的事，所以，当前的股价涨跌也和经营暂时无关，一切只看靴子何时落地。
10月14日，人民网刊文《个人信息保护法施行在即，跨境互联网券商何去何从》。
该文指出，内地公民的个人信息出境问题或将成为提供美股、港股等全球主要市场股票交易服务的互联网券商将要面临的新考验。
富途和老虎都已经在美上市，人民网记者直指老虎、富途展业模式上两大隐忧，一是信息收集安全问题，二是信息去向问题。
此文一出，当天富途控股和老虎证券就迎来一波大跌，富途控股大跌12.41%，老虎证券大跌21.19%。
“目前的互联网券商其实都有点打擦边球的意思，他们的业务模式都是对境内投资者开展境外证券交易服务，这是不符合证券法的。证监会批准的此类业务从业者只有沪港通和深港通。”资深美股投资者陈壮告诉lite氢财经。
早在2016年，证监会就曾点名富途和老虎证券是未经批准开展跨境证券交易中介服务。
可以预料的是，在这样的背景下，再加上信息安全问题，主管部门必将对互联网券商业务进行规范化管理，有分析人士称，最严重的情况，不排除在美上市的此类公司不被允许在境内开展业务。
如果是这样，则意味着富途控股和老虎证券几乎是一夜之间业务归零。
10月24日，在第三届外滩金融峰会全体大会“数字经济与金融科技：效率、稳定与公平”上，中国人民银行金融稳定局局长孙天琦近期以“数字环境下金融牌照的地域边界和客群边界的实现”发表主题演讲。
孙天琦指出，金融作为特许行业，必须持牌经营。金融产品是“专卖品”，不是谁都可以卖，不是想卖给谁就卖给谁。也不是谁想买就能买。
孙天琦指出，金融牌照有国界。对境内外投资者禁止的金融业务，以及未对外开放的金融业务，境外机构不得在境内经营。已对外开放的金融业务，境外机构必须持境内相关牌照合法合规经营。境外机构在境内从事禁止的、未对外开放的金融业务、或者仅持境外牌照在境内展业，属非法金融活动。
孙天琦也提到了互联网券商，直至其业务性质属于在我境内无照驾驶，属非法金融活动，这种定性与资本项目是否完全可兑换无关。
随着投资者认知的不断提升，互联网券商的业务发展层面是稳定的，富途控股和老虎证券的二季度报告都显示出，两家的业绩和开户数同步快速增长。
二季度富途营收达2亿美元，同比增长129%。全球注册用户数突破1550万，同比增长67%；老虎证券今年二季度营收6023万美元，同比增长98.7%，全球开户客户数新增24.9万至164.9万，为去年同期近2倍。
但长期“无证驾驶”的后果，如今到了要偿还的时刻。
