阳光城在发布的2021年业绩预计亏损公告中显示，归属于上市公司股东的净利润亏损达45亿元-58亿元；扣非净利润亏损达73亿元-86亿元。
预计亏损公告发布后，阳光城就受到了深交所问询。
受阳光城发布的预亏公告和“21阳光城MTN001”票据的利息未能展期影响，东方国际对阳光城下调评级展位为负面。
评级下调后，阳光城申请将发行的总规模为60亿元的债券停牌1个交易日并调整交易方式。
如今的阳光城短债及资金链承压，评级更是连遭下调，估计同比去年同期早已腰斩，在这场席卷整个行业的严冬中，求存成了主要战场。
债券利息展期失败
2月7日，阳光城发布公告，收到东方金诚国际信用评估有限公司通知，东方金诚于2月6日将阳光城主体信用等级由AA下调至BBB，评级展望为负面，同时将“20阳城01”、“20阳城02”、“20阳城03”和“21阳城01”信用等级由AA下调至BBB。
此次评级机构进行评级调整的主要原因是，阳光城预计2021年净利润大幅亏损、阳光城发布未按期支付“21阳光城MTN001”利息的公告，东方金诚根据信用评级相关制度实施了不定期跟踪评级，对评级进行了调整。
受评级下调影响，阳光城旗下发行的总规模为60亿元的债券停牌并调整交易方式。于2022年2月8日开市起停牌1个交易日，于2022年2月9日开市起复牌，复牌之日起上述债券交易方式调整为仅采取协议大宗交易方式，维持原有净价计价方式。
而本次未能按期支付利息的票据“21阳光城 MTN001”，发行金额5.8亿元，期限2+2年，发行时间为2021年1月28日，当期票面利率6.92%，牵头主承销商为招商银行股份有限公司。
据悉，由于近期阳光城偿债资金筹措压力较大，且“21阳光城MTN001”2022年第一次持有人会议未能通过利息展期的议案。“21阳光城MTN001”募集说明书设置了5个工作日的宽限期，若发行人在该期限内对应付利息进行了足额偿还，则不构成发行人在本期中期票据项下的违约。召集人在宽限期内再次召集第二期次持有人会议。
阳光城截至目前，阳光集团存续7只美元债，存续规模14亿美元，其中有3.1亿美元债将于一年内到期。除此之外，阳光集团还存续10只境内债券，存续规模34.39亿元，且全部将于一年内到期，短期面临集中兑付压力较大。
业绩预计亏损，受深交所问询
此前，阳光城集团股份有限公司发布的2021年度业绩预告显示，预计2021年实现归属于上市公司股东的净利润为亏损45亿-58亿元；扣除非经常性损益后净利润亏损73亿元-86亿元。
阳光城于公告中称，本年度经营业绩较2020年度降幅较大，主要原因有二：一是2021年，房地产行业政策调控升级，市场需求出现迅速下滑，行业销售整体下挫严重，公司为进一步促进销售回款，采取降价措施；此外，行业信用风险事件频发，境内外评级机构接连下调公司评级，公司再融资受阻，回款流动性大幅受限，流动性承压明显，客户信心受到重挫，客流量大幅下降，对公司销售构成很大影响，且未来销售情况亦不容乐观。二是房地产业务结算规模下降受市场及公司流动性影响，公司2021年度竣备项目数量减少，导致营业利润减少。
而短期流动性资金压力大是整个房地产行业目前都需要面对的挑战。
另外，本报告期归属于上市公司股东的税后非经常性损益较大，主要系公司以上海阳光智博生活服务集团股份有限公司股权战略换取万物云空间科技服务股份有限公司股份时，产生归属于上市公司股东25亿元税后净利润，属于非经常性损益。
阳光城发布巨亏业绩预告后不久，就收到了深交所的问询函。
深交所要求阳光城详细说明计提大额减值的主要存货项目的具体情况，减值计提依据、测算过程，本报告期相比以前年度集中大额计提存货跌价准备的主要原因、合规性与合理性。并请年审会计师核查并发表意见；分析公司短期及长期偿债能力，并说明公司是否存在流动性风险，持续经营能力是否存在重大不确定性；请公司结合阳光集团目前的债务风险、流动性风险等，说明控股股东相关风险可能对上市公司生产经营、公司治理、股权稳定性等方面的影响等。
深交所希望披露这些重要的信息指标，让投资者更加清楚的了解上市公司的发展现状，防止上市公司在业绩不理想之际，变相扩大亏损金额，出现财务“大洗澡”的情形。
评级连遭下调，股价腰斩
不久前，阳光城“21阳城01”展期方案刚刚获通过，利息展期一年、票息不变。好不容易度过一次危机，这次“21阳光城MTN001”的利息未能展期似乎有些又将阳光城推进了风口浪尖。
但这也不是今年阳光城第一次被下调评级了，此前的1月24日，大公国际公告称，决定将阳光城集团主体信用等级由AAA调整为AA+，评级展望为负面，并有多个债券的信用等级由AAA下调为AA+。
大公国际表示，阳光城部分境内及境外债券展期反映其流动性紧张，且近期到期、付息或行权债券偿还资金来源存在较大不确定性，债券集中偿付压力加大；同时，阳光城公司治理结构的稳定性下降，其母公司阳光集团面临流动性风险以及诉讼、仲裁、资产被冻结、所持子公司股权多次被动减持等不确定事项。综合来看，阳光城债务偿还能力下降。
由于阳光城部分境内及境外债券展期，未来到期债券较为集中，面临很大的集中兑付压力。截至2022年1月18日，阳光城境内存续债券余额130.91亿元，境外存续美元债券余额22.44亿美元，其中，3个月内到期的债券金额19.7亿元，6个月内到期的或行权的债券金额37.7亿元，未来到期债券较为集中。
除此之外，境外的国际信贷机构也不断下调阳光城的信用等级。
据阳光城2021年三季报披露，阳光城负债总额已达3160亿元，资产负债率达84.42%，流动负债为2536亿元，其中短期借款和一年内到期的非流动负债累计为220.34亿元，而同期现金及现金等价物余额仅为209.6亿元，以此来看阳光城的现金流并不能完全覆盖短债。
评级连续下调，短债承压，阳光城的股价也遭遇夭折，以去年一月相比蒸发了一半的市值。
