前几日，中交房地产集团发布了一笔中期票据用以偿还到期债务，不过其除了要忧心自己的债务压力外，还要为其关联方中交地产输血。
上一笔中交地产向中交房地产集团借的钱还没还，今年就又借了50亿元缓解资金压力，并且中交地产自己本身也在频频发债补血。
其实从业绩报中就可以看出，中交地产存在不小的债务压力。
除了短债无法覆盖外，作为拥有央企背景的中交地产“三道红线”全踩也是业内独一份了，同时其在融资上也没有突出的优势。
在本身债务承压，资金流收紧的情况下，中交地产还要为旗下项目公司输血，对外提供的资金资助金额更是去年公司归母净资产的近4倍。
不止如此，今年以来中交地产拿地方面也并未停止动作，而这也会让本就紧张的资金流更加承压。
向关联方借钱，频发债补血
7月8日，中交房地产集团拟发行一笔规模上限为4.3亿元的3年期中期票据。而此次发行票据的目的是为了偿还到期债务融资工具本金和利息。
同时，中交房地产集团发布了资产负债率较高等风险提示，还表示后续资金流会收紧、负债可能继续攀升、存在偿债压力等。
不过中交房地产集团除了要发债缓解自身压力外，恐怕还要承担起为其关联方输血的重担。
就在此公告发布的十几天前，中交房地产集团才借给其关联方中交地产不超过45亿元的借款，而此次借款后，中交地产已使用向中交集团借款额度为90.8亿元。
可以看出，即便中交房地产集团本身的资金压力就已经不小了，但还是为中交地产输了不少血。
而中交地产除了向关联方借款外，自己也是频频发债融资。
在今年3 月份，中交地产就发布公告称，公司计划进行 50 亿元的债务融资，募集资金净额将用于偿还有息债务、项目建设、补充流动资金及交易商协会认可的其他用途。
再之前的2月份，中交地产还已经发行了一笔上限为22.2亿元的三年期票据，用途也是偿还到期债务融资工具本金和利息。
同月，中交地产还表示将发行供不超过人民币30亿元的供应链金融资产支持票据。
别看中交地产频频融资，其作为背靠央企的地产公司，在融资方面却难言乐观，仅高成本的信托融资在中交地产的新增融资占比就超过65%，并且利息的不断调涨将其偿债压力也进一步提高。
而从中交地产发布的业绩表现中其实就能窥见，公司的债务及资金压力都不小。
短债承压，“三道红线”全踩
在今年的一季度报中，中交地产的负债增长较快。
其中短期借款从去年同期的8.89亿元直接翻了近3倍攀升至22.95亿元；同时一年内到期的非流动负债有155.45亿元；应付票据攀升了31.4%的幅度，达到了4.99亿元。
最后，公司一季度的短债金额总计为183.39亿元。
同期，其货币资金余额为173.99亿元，根本无法覆盖公司短债，且存在9.4亿元的资金缺口。
短债无法覆盖，“三道红线”方面自然也不容乐观。
除了现金短债比小于1外，中交地产的净负债率为214.29％，剔除预收账款后的资产负债率为82.98％，妥妥的“三道红线”全踩。
作为拥有央企背景的房地产公司里，中交地产这种全部踩线情况属实为行业里的独一份了。
其实市场早有消息传出，中交地产的负债压力极大，甚至还一度传出其无法按期还债的传闻，但最后中交地产予以否认。
当时的中交地产表示，根据今年一季度报告显示，公司货币资金余额173.99亿元，短期债务166.65亿元，现金短债比1.04，符合“三条红线”对现金短债比大于1的要求。
明显可以看出，中交地产所表示的短期债务数额和经过计算后的一季度短期债务数额并不相符，且实际现金短债比也并未达标。
值得一提的是，近期以来，中交地产的前三大股东都出现了减持股份的举动。
有业内人士对此认为，虽然减持套现的行为和其股东自身有资金需求有关，但同时也表现出了对于中交地产发展前景不看好的讯号。
频繁为项目公司输血，依旧耗资拿地
负债承压下，中交地产对于项目的输血耗资也不少。
在5月19日，花样年宣布推出绍兴越城区项目，同时中交地产以合计约7.61亿元的代价接手。
6月17日，中交地产又通过公开摘牌方式对合肥金中地产进行增资，增资金额合计3.49亿元。
除了对现有项目增资持股外，中交地产还要为旗下项目提供资金资助。
6月10日，中交地产表示将对与富力合资的项目公司提供不超过16亿元的财务资助额度。
同月，中交地产还分别向武汉嘉秀房地产和刚刚增资完的合肥金中分别按所持权益比例以同等条件，向两家公司分别提供财务资助1.65亿元和2.55亿元。
据统计，中交地产今年已经向其旗下的关联项目公司进行了包含续借在内的19次资金资助，相关金额总计59.26亿元。
截至今年5月31日，中交地产对外提供的资金资助总计129.66亿元，占去年末经审计归母净资产比例的398%。
其中，仅对旗下项目公司提供的股东借款余额为85.83亿元，占去年末经审计归母净资产比例的264%；合作方从中交地产并表房地产项目公司调用富余资金余额为43.83亿元，占2021年末经审计归母净资产比例的134%。
而在向项目公司输血的同时，中交地产也并未停止拿地。
在一季度，中交地产就新增6块土地，合计137.53亿元。
不断为项目公司输血，必然会使本就债务承压、资金流动收紧的中交地产更加紧张。
而在上半年多数房企停止拿地的大背景下，中交地产却依旧扩张不止。自己都需要借钱缓解资金压力了，还要给项目输血外加耗资新增地块，这使得本就承压的资金一再收紧，其后续发展风险恐怕也会急剧上升。
