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2016年,在“零食女王”郁瑞芬多年的努力下,上海来伊份股份有限公司(下称“来伊份”)正式登陆主板,成为当时风光无限的“休闲零食第一股”,彼时资本市场还未见良品铺子、盐津铺子等后浪的身影。

然而,时过境迁,前浪终究难以逃过被后浪拍在沙滩上的“魔咒”,如今资本市场及休闲零食赛道早已成为后浪的天下,来伊份已被远远甩在身后,深陷亏损困境无法自拔。

或许是不甘心也或许出于是无奈,郁瑞芬曾跨界进入饮料、酱酒甚至宠物等行业,还与多个概念发行联名IP,不过就目前业绩来看成果聊胜于无。

如何追赶落下的距离仍是郁瑞芬困扰不已的问题。

 

第三季度持续亏损

前不久,来伊份披露了三季报。

数据显示,今年前三季度来伊份实现营业收入32.5亿元,同比增长6.53%;实现归母净利润7070万元,同比增长452.96%;实现扣非归母净利润4757万元,同比增长179.73%,在行业头部企业同比下滑的状态下,来伊份此份业绩报表属实让人眼前一亮。

要知道,自2018年起至2021年来伊份扣非净利润已连续亏损4年,分别亏损4653万元、3296万元、1.046亿元及6550万元,4年时间已累计亏损2.496亿元。

并且2018年至2021年4年间的三季报中,来伊份扣非净利润均为亏损的状态,如今三季报一反亏损“传统”实现了盈利,不可谓不高兴。

不过凡事不能深究,来伊份业绩也如此,虽然贵为“休闲零食第一股”,但来伊份距离休闲零食行业的老大仍有较大的距离,三只松鼠、良品铺子、洽洽食品仍牢牢占据休闲零食板块前三的位置,并且身后盐津铺子紧紧追赶,今年前三季度营业收入、净利润分别同比增长34.73%及213.19%,增速均超过来伊份。

与此同时,就三季度单季度来看,来伊份实现营业收入9.37亿元,同比下降1.4%;单季度实现归母净利润-3981.09万元,同比增长58.33%;单季度扣非归母净利润-5346.55万元,同比增长47.58%,妥妥地增利不增收。

 

行业中最早吃“螃蟹”的企业

实际上,作为业内第一个吃“螃蟹”的人,郁瑞芬或许也没料到来伊份会陷入如今境地。

据了解, 1999年郁瑞芬及施勇雷夫妇在上海成立了来伊份,距今已有23年的历史,是业内名副其实的老牌零食企业,期间郁瑞芬夫妇二人依靠大约800余款产品的覆盖和直营连锁化发展,使来伊份快速增长。

在2006年,夫妇二人还带领来伊份走出了上海,将门店开进了江苏等地,此后几年迅速占领华东市场,甚至在2011年还建立了电商网站,2013年又上线独立电商App,并在2016年以“休闲零食一股”的名号将来伊份送入资本市场,成为行业内第一个吃“螃蟹”的人。

不过直至目前,华东市场仍为来伊份主要收入来源,2021年华东市场为来伊份带来了34.5亿元的收入,在总营业收入中的比重高达82.7%,并且华东市场的收入均为线下收入,可见来伊份对华东市场及线下市场的倚重。

然而,就在来伊份忽视线上渠道时,良品铺子等后浪们已乘着互联网飞速发展的顺风车顺势而上,2016年三只松鼠营业收入及净利润双双超过来伊份,成功走在了来伊份前面,或许直到现在郁瑞芬才真正认识到线上渠道的重要性。

2018年来伊份提出了全渠道运营,进行了线上线下统一运营,但就目前收入结构来看,其线上渠道改革效果并不大。

据营销专家路胜贞此前表示,线上模式的黄金时期主要是在2010年-2015年之间,这个时期得益于互联网技术的红利,电商模式成为休闲食品市场扩张的主要推动力量。但2016年起,电商红利开始紧缩,线上模式的局限出现,电商渠道的品牌曝光效果达到峰值,低渠道低成本、资金回笼快的轻资产模式发展到临界点。

而来伊份已然错过了电商最好的发展时机。

 

销售费用高企

不过,据红星资本局报道,中商产业研究院预计,2022年中国休闲零食市场规模将突破15000亿元。从渠道划分来看,目前线下渠道仍是国内休闲零食销售的主要渠道。其中零食店、超市、便利店占整体销售渠道的83%,网上渠道仅占13%。

也就是说,线下渠道仍为休闲零食的主要渠道,早在2017年来伊份就推出了“万家灯火”计划,简而言之,加速线下渠道拓展,并加大加盟业务,在2017年当年净增长200余家门店。

受此影响,2017年来伊份销售费用同比增长12.53%至11.06亿元,管理费用也同比增长19.36%至3.387亿元,其中绝大部分为工作人员社保和工资甚至房租等,显然门店的增长大大增加了来伊份成本。

此后,此两项依然费用居高不下,今年前三季度时为销售费用为8.939亿元,管理费用为4.228亿元,二者合计13.167亿元,在当期营业收入中的比重高达40%,大大挤压了来伊份利润空间,其中大部分还是在工作人员社保和工资甚至房租等。

并且其销售费用率要远高于同期三只松鼠及良品铺子,显然线下渠道对来伊份利润空间的影响较大,广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬在接受《华夏时报》记者采访时就表示:“来伊份的利润不高,与其主要销售区域华东市场的成本较高有关。”

也就是说,虽然线下仍为主导模式,但过于依赖线下渠道并不是长久之计。

据红星资本局报道,目前我国休闲零食依然以线下渠道为主,但随着用户线上消费场景不断渗透,物流配送在下沉市场不断完善,同时新零售模式等新兴电商平台等兴起,休闲零食销售加速进入全渠道融合阶段。

显然,郁瑞芬距离名副其实的“零食女王”仍有不小的距离。

原文作者:王婷妍
编辑:王婷妍